公布再融资预案，战略投资者的进入提升公司长期投资价值

　　事件：
　　西陇化工发布了非公开发行股票预案，向包括黄伟波董事在内的共计 6 名公司和自然人发行 3500 万股股票，发行价格 15.75 元。募集资金总额 5.5 亿元，募投项目为补充公司流动资金。
　　点评：
　　引入战略投资者，看好未来公司的转型之路。此次参与公司非公开发行的有上海国药圣礼、平安资产管理、嘉兴品松投资、黄伟波、张新学和陈彪。我们注意到国药圣礼和陈彪先生都具有深厚的国药背景，国药作为国内最大的医药企业，在渠道和产品方面具有丰富的资源，比如化学试剂的销售配送网络，体外诊断试剂的销售渠道等等，这些资源将为西陇化工未来的发展提供有力的保障和支撑。在治理结构上，公司聘请陈彪先生为公司 CEO，根据公司公告，他曾在国药试剂、物流和国控医疗投资管理等公司任职高管，我们认为这样的人事安排预示了未来公司在企业运营管理方面会有新气象，尤其是在化学试剂的销售和渠道方面；此外公司的外延式扩张节奏也有可能加快。
　　资本实力增强，为战略规划的实施保驾护航。公司原有业务为化学试剂， 2013 年通过并购进入医疗器械体外诊断领域，随着公司业务规模的扩张，以及业务领域的拓展，经营风险随之提升。此次公司募集资金 5.5 亿元，增强公司的资本实力，并且为公司未来战略规划的实施提供了可靠资金保障。
　　看好公司在医疗器械领域的发展。公司之前成立的股权并购基金，并通过该基金投资了体外诊断企业永和阳光，公司在该领域的并购不但注重资金力量，也通过多种形式增强渠道优势，这反映出公司对于国内 IVD 行业有清晰的认识，制定了切实可行的战略规划，并且在积极推进。随着公司定增的实施，公司资本实力增强，未来在这一领域的进展或将加速。这也是我们为什么认为公司未来非常有可能成长为国内 IVD行业（生化领域）头牌企业的原因。
　　盈利预测与投资评级。盈利预测方面，我们维持 2014-2015 年每股收益为 0.42 元和 0.53 元的判断，以及长期（未来 6-12 个月）30 元的目标价判断。