公司发布11年上半年业绩公告，公司实现营业收入77906.45万元，同比增长33.49%；实现净利润15385.34万元，同比增长562.89%；实现基本每股收益0.45元。

　　预计公司11、12年实现每股收益为0.70元和0.81元，以8月18日收盘价12.52元计算，动态市盈率分别为17.87倍和15.38倍。水泥板块上市公司11年、12年动态市盈率中值分别为14.45倍和11.04倍；化学制剂板块上市公司11年、12年动态市盈率中值分别为33.02倍和23.70倍。考虑到公司业务横跨医药与水泥两个领域，公司目前的估值水平基本与其业务模式相适应。由于2011年水泥行业维持高景气度，行业估值面临修复，我们维持公司“跑赢大市”评级。