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煤炭行业2011年中报业绩综述:预计煤炭板块全年业绩增速略超过20%
内容摘要
  煤炭板块2011上半年营业收入合计同比增长36.63%,归属于母公司股东的净利润合计同比增长19.77%,实现了较高的增长率;与历史对比,煤炭板块上半年营业收入增速相对处于较高水平,净利润增速相对处于中等水平;与全部A股对比,上半年煤炭板块营业收入合计同比增速高于全部A股9.48个百分点;归属于母公司股东的净利润合计同比增速却低于全部A股4个百分点;

  煤炭板块2011上半年营业成本合计同比增加43.66%,增速较高,虽然低于一季度的48.26%,但较2010年全年的营业成本合计增速38.18%,还是高出了5.48个百分点;与全部A股对比,上半年煤炭板块成本合计增速高于全部A股14,96个百分点;在07年4季度至11年2季度这段煤炭行业成本增速波动相对较小的期间内,煤炭行业的成本增速基本上均高于全部A股的成本增速;

  从煤炭价格角度来看:一方面,2011年上半年中转地秦皇岛港三种主要煤炭价格的平均涨幅为8.32%,而在下半年截至目前的7-8月这两个月平均涨幅为13.98%,下半年以来涨幅明显高于上半年;另一方面:我们认为动力煤价格将会继续高位运行并很可能在近期出现小幅上涨;钢材补库存周期的临近可能已为期不远,炼焦煤价格也存在上涨动力。

 
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