投资要点：

　　一、公司主营业务：本公司成立于2000年，是一家由科研人员创业而形成，从事电力信息化系统集成业务的国家高新技术企业。本公司自成立以来专注于为电力信息化提供解决方案，是一家国内领先的电力信息化解决方案提供商。

　　二、公司盈利能力：2008-2010年公司实现营业部收入2.1亿元、2.6亿元、3.0亿元，年复合增长率为19.05%。2008-2010年实现净利润为0.27亿元、0.36亿元和0.48亿元，年复合增长率为34.01%。公司2011年1-9月营业收入合计为2.3亿元，占2010年全年的76.02%，净利润0.35亿元，占2010年全年的71.86%。依据四季度订单情况，公司预测2011年度全年实现营业收入3.5亿元，同比增长14.81%，2011年全年净利润0.58亿元，同比增长19.87%。

　　三、行业前景广阔，存在想象空间：2009年我国电力信息化投资额187.97亿元，较2008年增长15.51%。受益于国家产业政策，2013年之后，电力信息化投资将保持在15%以上的年增长速度。同时，2010-201年国家电网公司将投入3.7万亿元进行“坚强智能电网建设”，其中信息化建设投入将达到1000亿元。公司作为较早涉足电力信息化的重点企业，将有望受益。

　　四、目前在主营业务领域具有一定优势。2009年公司在电力信息化行业市场占有率为1.4%，行业排名第四。2011年2月公司被国家发改委等部门评为国家规划布局内重点软件企业。但是，由于行业竞争激烈和公司系统集成业务毛利率较低等原因，主营业务未来成长空间有限。

　　五、募投项目值得关注。公司系统集成业务历年来占公司主营业务收入75%以上，但产品毛利率只有28%左右，因此公司募投项目主要加强公司在软件开发与销售、技术及咨询服务等业务的盈利能力，这几项业务目前毛利率较高，2011年软件开发与销售业务的毛利率预计在74.38%。