新股定位分析报告

　　公司投资要点

　　1、为提高能源的利用效率和我国大中型装备的制造水平，目前大中型电机及大型机械设备得到国家的大力扶持和发展，未来增长前景非常明朗。公司是为大中型电动机、大型机械设备、发电设备提供厚壁滑动轴承及部套件的专业供应商。

　　2、公司已经掌握了高速滑动轴承的制造技术，产品的性能基本达到国外同类产品水平，这将进一步巩固公司在滑动轴承行业的领先地位（近三年市占率接近5%）。

　　3、公司已经建立了省级高新技术中心，并被认定为2010年国家火炬计划重点高新技术企业，已获得专利56项，其中发明专利1项，实用新型专利53项，外观专利2项。

　　4、募投项目达产后将每年为公司带来3.23亿元营业收入和0.84亿元净利润，营业收入将在2010年的基础上翻一倍，净利润增加120%；

　　估值分析

　　根据机构一致预测，公司2011年平均预测摊薄每股收益为0.43元，综合考虑可比公司估值水平等因素及，公司在今年全年动态PE运行区间在30-40倍的可能性较大，预计上市首日运行区间在16.8至21元。

　　风险提示

　　公司经营主要面临以下风险:

　　目前国内轴承市场以滚动轴承为主，多数轴承生产企业主要生产滚动轴承。而国内高端滑动轴承市场份额基本由国外知名厂商占据，国内厂商的设计暂时处于发展阶段，生产设备尚不够先进，导致国内产品的精度和性能较进口产品差。

　　公司产品集中在石化、水电、火电等受国家政策紧密影响的传统行业，在新能源行业的应用尚需时日，未来市场激烈的竞争对公司未来的发展有一定的影响。