基础化工各子行业分化严重,重点关注节水灌溉、化工中间体、化肥、民爆
节水灌溉受益于政策驱动
CPI增速下降,通胀拐点确立,化工中间体受益原料价格下降
化肥行业景气回升
(一)、粮食、农产品价格快速上升,刺激化肥需求
(二)、氮肥价格将继续攀升,上市公司毛利率提高
(三)、钾肥生产受资源限制,垄断形势明显
民爆企业迎来重组整合新时代
(一)、“十二五”规划促使民爆企业进入重组整合时代,民爆产能区域分布不均、不再新增产能
(二)、政府高度管制民爆生产,市场区域化特征明显
重点公司
(一)、新疆天业(600075.SH):受益于节水灌溉政策利好
(二)、山西三维(000755.SZ):BDO毛利和产量双扩张
(三)、远兴能源(000683.SZ):煤炭构筑新增长点
(四)、四川美丰(000731.SZ):天然气供气恢复增长能力
(五)、南岭民爆(002096.SZ):规模扩张潜力大
主要风险因素:
1、突发性安全事故2、自然灾害导致停产.