进出口及上下游情况：上周，海关总署公布了1月份全国集装箱出口量数据，1月份，全国集装箱出口量为16万箱，同比下滑42.9%，去年同期为28万箱。上下游方面，海关总署上周公布了1月份的原油进口平均单价数据，1月份原油进口平均单价为795.5美元/吨，同比增长22.3%，环比略微下滑1.3%，原油进口总体维持在高位。

　　国际方面：日本：1月份，日本工业机器人订单同比下滑9.2%，为过去两年来1月增速首次下滑。

　　1月份，日本金属加工机械订单同比增加31.8%。日本化工装备订单同比大幅增长，达106.2%。

　　工程机械订单额同比增长13.5%，即2011年后继续保持了良好开局。其中，1月份日本挖掘机订单同比增长38%。韩国：1月份，韩国专用机械订单同比增长70.3%。精密过程控制设备订单同比增长5.1%。美国：1月份，美国从中国进口的通用机械金额继续维持较快增速，同比达21.1%，从中国进口的机械及交运设备订单总额同比增长9.6%。法国：1月份，法国机械设备制造指数同比基本持平，增速达0.4%。

　　核心观点：

　　我们维持上周的观点，我们认为，2月份是低估值板块行情，上周机械行业指数回报为2.1%，沪深300指数回报为1.1%。我们认为，个股在2月份估值修复的概率依然较大。低估值的机械行业个股具备较大安全边际。

　　维持上周8只个股的推荐，我们认为该8只机械及国防板块个股2月份跑赢沪深300的概率较大：沈阳机床、北方股份、凌云股份、中捷股份、轴研科技、广东鸿图、航天信息、中航重机。