1、公司专业从事PVC、PE和PP系列管道的研发、生产与销售，产品主要应用于市政及建筑给排水、农用（饮用水及灌排）、市政排污等领域。2011年国内塑料管道消费量约为900万吨，公司销量约为15万吨，市场占有率约为1.67%。

　　2、公司作为我国最早一批从事塑料管道生产的企业之一，发展至今已成为横跨PVC、PE和PP三大系列40多个品种5,000多个规格的综合性塑料管道生产企业，产品目前已能基本满足市场对塑料管道的各品种需求。公司拥有省级技术研发中心，凭借自身技术实力，目前已取得4项发明专利技术，12项实用新型专利技术，同时先后参与起草、修订了多项国家标准和行业标准。公司研发的“悬浮法PVC颗粒成型新理论”、“单层聚氯乙烯静音排水管”分别获得重庆市人民政府科技进步二等奖和重庆市重点新产品荣誉。公司“顾地”、“得亿”两大品牌在塑料管道行业享有较高的知名度，先后荣获“中国名牌产品”、“中国著名品牌”、“全国优秀水利企业”等荣誉称号。“十二五”期间农村饮水安全工程将向边远山区转移，输送距离加长，再加上大中型灌区配套改造，抗旱水源工程建设也是“十二五”农业规划中的重点，政府投资力度将加大，公司有望依托政策扶持获得较快发展。

　　3、2009年-2011年，公司主营业务收入分别为7.69亿元，10.23亿元和13.83亿元，年复合增速在34%以上，同期归属母公司股东的净利润分别为0.45亿元，0.39亿元和1.02亿元。公司2009年和2010年均存在较大的非经常性损益，2009年公司扣税后非经常损益为0.17亿元，主要是同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益，2010年公司扣税后非经常损益为-0.33亿元，主要为股份支付产生的管理费用。扣除非经常损益后，2009-2011年公司净利润分别为0.27、0.72、1.01亿元，增幅分别为164%、40%。公司产品成本中PVC、PE、PP等树脂材料占比70%左右，而受益于原材料价格下行，公司毛利率呈逐年上升的趋势，报告期内公司毛利率分别为15.31%、19.00%、20.46%，预计未来在下游需求推动下，公司有望保持良好的成长势头。

　　4、本次发行募集资金将主要用于湖北鄂州年产4.3万吨管道基地建设项目和重庆顾地年产2.65万吨管道扩建项目。其中重庆基地项目前期已用自有资金进行建造，预计2012年3季度即可投产，湖北基地项目预计2013年下半年投产。由于2011年公司产能利用率超过85%，公司生产已基本满负荷运行，募投项目将有利于缓解公司产能瓶颈，进一步增强公司在塑料管道行业的地位。

　　5、预计公司2012-2013年每股收益分别为0.93元、1.18元。

　　二、操作建议

　　顾地科技是国内塑料管道优质供应商，产品应用于市政给水排水、农用引水灌排、燃气输送、工业流体输送等领域，公司营销网络关系稳固，发展前景可观。我们预计公司上市首日股价波动在15-17元之间的可能性较大，建议投资者在17元以上卖出。