两碱去库存略有起色：8月纯碱下游除了玻璃消化库存略有起色之外，其他市场需求变化不大。随着尿素急跌、复合肥厂家开工大减，联碱法副产品氯化铵价格持续下行，使纯碱企业利润更薄；若未来氯化铵售价继续走低，行业开工率势必将下降，对抑制价格下行将有所帮助。在全国氧化铝开工率连续半年下降后，随着印尼铝土矿进口问题的缓解，氧化铝厂家的开工率开始小幅上升至77.57%。虽然终端需求略有起色，但烧碱企业的开工率也迅速跟进，加上新增产能的投放，市场短期内仍难摆脱低迷走势。

　　甲醇旺季可待：虽然由于下游甲醛、二甲醚、醋酸市场偏弱，上个月甲醇市场表现不佳，但下个月市场存在好转的预期，主要有三个因素：一是据IPI消息称，中石化、中石油宣布停止运销伊朗化工品，而伊朗是国内主要的甲醇供应国家，国内甲醇进口量每月或因此减少10万吨；二是市场对“金九银十”旺季的预期；三是包茂高速发生的重大交通事故，导致西北甲醇外发运费增加。同时各地甲醇装臵频频停车检修或支撑甲醇价格。

　　聚合MDI：明日黄花：8月聚合MDI从18000元/吨大幅拉涨至19600元/吨。短期中市场受货紧支撑，聚合MDI继续高位运行，但是长期来看，万华宁波90万吨装臵产出已趋于正常，加上日邦瑞安MDI装臵扩产之后即将开启，因此预计9月后期或将迎来行业拐点。

　　草甘膦：气势如虹：8月草甘膦价格从30250元/吨上涨至34000元/吨，延续了维持近十六个月的上涨神话。7月在对欧盟委员会草甘膦征收反倾销税的诉讼案中，新安化工获得了最终胜利。欧盟高等法院取消了新安化工草甘膦反倾销税。8月2日，澳大利亚也取消了对原产于中国的草甘膦制剂的反倾销调查。这两个利好消息也对市场有所提振。九月，部分主流厂家有设备检修安排，市场供应有限；此外，本月有关部门将召集有关企业开会，商讨草甘膦、糠醛、糠醇等农药的三废处理问题，预计近期会因环保设备配套不足减少部分供给。但是，目前草甘膦的高利润，会吸引原停工部分企业重新开工，将对市场造成一定冲击。据此预计九月份草甘膦市场仍将维持高位震荡的格局。

　　黄磷：上游挺价：8月份，黄磷价格从14900元/吨上涨至15700元/吨。四川地区受雨季及泥石流的影响，部分道路坍塌阻碍了正常运输，使得磷矿石的供应紧张，目前主要以消化库存为主。云南、贵州两地的磷矿价格也在持续上调，由于云南矿石过度外销，使当地出现了矿石紧张的情况。另外，国内部分地区发生的虫灾，使农药产品整体向好，也带动了黄磷价格的上行。在目前这种上游矿石紧张，下游询单积极的情况下，后市黄磷可能还将继续上调。

　　风险提示：国内外宏观经济波动风险；传统旺季延后或大幅低于预期风险。

　　重点公司动态：江苏三友：主业略有增长，废旧轮胎热解线即将正式投产；双龙股份：业绩将逐步兑现；南都电源：营收和净利增长不匹配。