中投医药10月行业视点：重点关注业绩有可能超预期的3季报个股9月医药板块跟随大盘整体有所上涨，其中上旬表现较强，后半月出现一定幅度的回调，个股表现依旧明显分化。

　　正如我们之前预期，药品质量事件正陆续被曝光，但并不影响行业向上发展的主基调。药品降价仍在市场可接受范围内，行业产值增速环比继续有所加快，医药板块向下空间有限。10月个股将陆续开始公布3季报，预计业绩持续高成长、存在超预期可能、有催化剂等类型的个股将会有较好表现。同时创业板下跌带来了配臵优质成长小盘医药股的机会。

　　中投医药10月组合：恩华药业、国药一致、复星医药、昆明制药、三诺生物。

　　9月组合：

　　中投医药组合上涨3.79%，明显超出医药指数1.67%的表现。

　　上月行业动向：1、发改委调整抗肿瘤等药品价格；2、北京启动基本药物招标采购，参考广东模式；3、发改委等3部委发布《关于推进县级公立医院医药价格改革工作的通知》；4、《药品广告审查办法》将修订，OTC媒体广告宣传或受限；5、安徽省查处违法染色增重中药饮片生产企业；6、重庆药友紧急召回炎琥宁，中药注射剂行业质量控制有待加强。

　　医药行业运行情况：1、8月医药行业产值增长20.8%，环比稍有加快。化学药制剂、中药、医疗器械、生物制药延续了较好增势，化学原料药有所回落；2、原料药领域，节前平稳，青霉素工业盐价格坚挺；3、中药材方面，短期行情趋稳，三七和太子参价格持续回落。

　　风险提示：医药板块估值受市场情绪影响波动较大。