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废纸价格上涨放缓
内容摘要
  本周造纸印刷板块走势落后大盘。板块本周下跌幅度为3.16%,落后沪深300指数(本周下跌2.85%)0.31个百分点。我们认为,造纸板块由于需求下降和产能集中释放两重因素,导致盈利能力可能在较长时间内处于底部。在国内经济形势不明朗的情况下,我们认为各子行业和板块短期将延续上半年的走势,因此从各指标比较可知,玩具、珠宝首饰、文娱轻工和消费品包装将成为轻工大行业中较好的子行业。

  国际浆价小幅攀升。11月份欧洲市场的漂白针叶浆提价幅度通常在30美元/吨左右,如果提价成功落实,报价将普遍上涨至820美元/吨,11月开始上行的价格显然已经产生影响。北美市场上浆厂也开始积极推动价格上涨,部分厂家从11月起将北美市场的漂白针叶浆提价政策势头越来越猛。

  本周国际废纸价格上涨放缓。近期部分纸厂采购意向明显减弱。而供应商对市场也基本持观望态度。本周美废外盘市场颇为安静,成交量不多,价格也保持平稳。受欧美废纸期货行情企稳影响,日废本周外盘价格波动也不大,供应商报价基本与上周持平。本周欧废外盘市场成交清淡,市场价格波动不大,供应商报价也不多,供需双方对目前阶段的欧废市场均持观望态度。

  纸品价格继续低迷。双胶纸市场气氛更加平淡。纸厂利润微薄,多做低价现结销售。经销商备货意愿很低,出货速度缓慢。白卡纸方面,白卡纸市场依旧冷清,在需求本就不佳的市场状况下,厂家销售压力较大,而新产能的投放使得市场状况更加不容乐观。部分地区经销商表示将继续谨慎操作,下游更是按需采购,随买随用。铜版纸方面,11月第一周,国内铜版纸市场气氛平平,未见明显波动。部分纸厂发布的涨价政策目前基本没有落实。箱板纸方面,华南地区在经过上月多次喊涨后,本周基本属于落实阶段。江浙地区部分纸厂在废纸价格上行的推动下纷纷喊涨,实际落实情况有待继续推进。

  我们给予造纸板块“持有”评级,建议“标配”,推荐公司为中顺洁柔;给予轻工板块“增持”评级,维持“超配”。选股方面,我们重点推荐:金卡股份、永新股份、星辉车模、索菲亚、姚记扑克。