本期【卓越推】的股票是：闽东电力（000993）。

　　核心推荐理由：1、降水量充沛，水电业务营收大增。公司水电装机容量基本稳定，水电业绩的增长依赖于当年的降水量。今年影响福建省的热带气旋数量偏多，其中移动路径诡异的天秤给福建省带来了两次影响。我们预计今年公司水电业务营收增速在50%以上。

　　2、房地产业务迎来快速增长。伴随着销售均价的上涨，地产业务毛利率逐年提升，从2009年的49.49%增长至2011年57.13%。公司预计今明两年地产营收增速分别为201.65%和50.98%。

　　3、宁德市唯一上市公司，开始向矿业公司转型。2011年起，公司开始向矿业转型。作为宁德地区唯一的上市公司，省地矿局将整合全局在宁德辖区内现有的矿业权，促进与闽东电力等公司的合作，未来矿业整合值得期待。

　　关键假设：房地产行业发展前行的内在驱动依然存在；降水量与水电营收成正比关系。

　　股价催化因素及时间：

　　1、水电收入大增；2、地产业务进入收入确认期；3、矿业转型顺利。

　　风险提示：

　　1、降水量骤减，水电发电量减少；

　　2、房地产销售不及预期；3、矿业整合速度低于预期。

　　上期【卓越推】跌幅为2.16%，相对沪深300的超额收益为-2.85％。