食品饮料行业2013年年度策略报告:政策创新消费兴盛

来源: 2012-12-26 10:39:13
  与众不同的观点:我们预计中国GDP增速在未来5年中将保持在7~8%,城镇化率提升和收入倍增计划决定中国消费还将高速增长。

  国际和国内著名投行观点:长期看好中国消费的巨大潜力。对2013年食品饮料行业的看法比较谨慎。整体判断经济增速放缓将影响食品饮料行业增速,未来机会更多存在于行业集中度提高和拥有品牌价值的公司。

  我们观点的逻辑依据:中国2011年城镇化率已达51.27%,相比于美国和日本,我们还有近30%的空间。持续的城镇化率将会带来消费规模的扩大。中国消费者对食品安全和品牌意识持续上升都将产生潜在的巨大需求。传统中国文化,如中医的“治未病”理念影响深远也将会引发新资源食品的潜在需求。

  我们分析的假设:中国目前所处的经济发展阶段与日本韩国上世纪70-90年代十分相似。研究日韩经济转轨特征,我们判断未来中国经济转型或将沿着相似的路径发展。

  投资策略:政策创新如农村土地转让受益大幅提高是持久提升中国消费规模和能力的关键,也是看好2013年消费兴盛的基础。据四方六维方法,从国际、国内、行业和历史等多维度比较出发,我们看好饮料行业中的白酒、黄酒等行业中的具有较强增长潜力的上市公司;食品加工行业中品牌和渠道具有优势的公司。我们还长期重点关注以健康为理念、根植于中国传统文化以“药食同源”为代表的新资源食品行业。

  风险因素:全球宏观经济放缓,中低端人口收入减少影响食品饮料等必需消费品。标题。正文。

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