基础化工行业2013年中期策略：周期下行，自下而上寻找结构性机会

　　基础化工行业投资评级：给予“中性”评级

　　上半年板块先涨后跌，略跑赢大盘

　　板块延续分化格局：农药、染料、汽车化学品等环保相关个股表现较好，大宗产品延续低迷

　　大宗产品价格低迷，周期性品种的投资机会主要来自于供给收缩和成本下降

　　关注安全边际较高的成长股的投资机会

　　周期类：关注供给收缩和成本下降两条主线

　　人造皮革行业：环保政策趋严导致供给收缩，集中度提升和加速替代趋势，利好行业龙头

　　民爆行业：成本趋降需求刚性提供安全边际，爆破服务空间巨大，提供进攻性

　　橡胶制品行业：天胶供需逆转，关注需求刚性的橡胶制品业

　　重点关注：华峰超纤、安利股份、双象股份、江南化工、三力士

　　成长类：关注安全边际较高的成长股

　　承接产能转移的两药及其中间体：关注联化科技、辉丰股份、长青股份

　　汽车化学品：关注德联集团、海利得

　　动力电池：关注沧州明珠

　　第三方检测：关注华测检测

　　风险提示

　　原油价格波动风险

　　市场估值中枢下行风险2