电子行业9月第2周周报：创新是主旋律，综合估值与政策筛选行业与标的

　　投资要点：
　　行业要闻
　　MarketsandMarkets:全球固态照明(SSL)市场复合年增长率将达18.7%
　　7月份IPC报告：北美PCB销售和订单均有好转
　　DisplaySearch：月度LCD市场动态报告
　　可挠式OLED智能机三星LG传10月开卖
　　4K2K面板：群创下半年成反攻要角
　　苹果发布iPhone5S和5C
　　公司要闻
　　厦门信达：非公开发行股票预案
　　洲明科技：对外投资
　　七星电子:关于收到国家科技重大专项部分资金的公告
　　国星光电：非公开发行预案
　　阳光照明：对外投资
　　估值和走势
　　目前BH电子行业的TTM市盈率（剔除负值）为42.95倍，相对于全体A股估值溢价率为254.6%，估值呈震荡走势，估值溢价率随着A股估值水平的抬升有一定程度下滑。从个股方面看，涨幅居前多为个股层面或行业事件性驱动。近期苹果发布iPhone5S和5C，由于与市场预期存在差异，苹果产业链个股出现下滑。
　　投资策略
　　苹果新产品发布并未使苹果产业链个股估值提升产生动力，产品与市场预期的差异是主要的原因。我们认为智能终端消费市场已经进入多元竞争的格局，单一品牌的市场份额在未来将产生动摇，差异化的定位、功能的创新将是消费电子企业未来的突围方向，因此消费电子领域建议关注传感配件企业以及创新能力突出的企业。LED、面板行业是投资和需求双重驱动的领域，我们认为这两个行业需求侧在一定时期内相对旺盛，而政策方面也正处于国家扶持时期内，享受一定的政策倾斜，建议继续关注这两个领域的投资机会。整体来看，我们认为创新将为电子细分行业和个股带来高溢价水平，建议综合政策、估值、企业三个层面选择个股，股票池推荐：三安光电、京东方A、华映科技、沪电股份、深纺织A、福星晓程。