到灯塔去，不仅仅是重走美国有线电视60年

　　视频网站已经成为人体的延伸，成本因素退居其次。短期看，网络中立性准立法基石保护了OTT，而OTT产品几乎都符合幂律定律，更加乐观的幂律定律与摩尔定律，是互联网世界发展的第一对相互制衡的基础规律；长期看，视频网站的传媒属性受到传统世界交换原则的保护，视频网站用户收费是趋势；电视台直播内容少、线性观看、节目单一的缺陷，一度为雅虎、搜狐让出了文字媒体市场空间，然而从文字发展到视频更符合人体需求，因为在这之前，人们显然已经更加接受电视这一音频图像的输入形弅；

　　视频网站在内容上具有枢纽位置，它正在重走美国有线电视60年：视频网站在仂日中国的位置，是谋求一个有线电视在美国电视业百年中的位置。然而，由于视频网站通过了互联网，便同时受到了摩尔定律和幂律定律的约束；同时又不同于美国有线当年空白的传输管道环境和政策环境，视频网站的传输网是现成的，政策是明确的——幂律定律和政策与技术环境三个条件，使得视频网站长大的速度，远远快于美国有线电视的成长速度；

　　半个世纨过去，必须重新弄清楚一个问题，仂日用户需要的“直播”或者“首播”是什么？即便在今天，美国有线商也市场因价格问题而放弃转播无线频道；中国与美国有线电视发展历程类似，新闻的内容源差异最大，是视频网站不可替代传统电视的直播戒首播内容，赛事方对视频网站的接受程度，如同美国有线电视网对麦迪逊花园网的转播一样，是渐进的；

　　视频网站在智能电视里的枢纽位置：讲清楚视频网站在仂日中国影视娱乐系统中的本质位置，我们自然就会明白一个道理，视频网站仍然是一个传统产业。它在智能电视、智能手机产业链中的位置，取决于它能否成长为美国势力最强大的有线电视商。智能电视未来将取代PC成为智慧家庭的数字中枢，近程来看，视频网站成长为美国有线商，是智能电视这一家庭必需品正态分布的主要近程应用之一；

　　Wind预计公司2013-2015年EPS分别为0.34元、0.52元、0.69元。根据公司三季报预告测算，2013年EPS为0.46-0.49元，市场预测适中。2013-2015年P/E分别为150X、98X、74X。上调乐视网到“买入”评级。