维持“市场预期过于悲观，中期买点到来”的判断。近期受工信部部长苗圩14年资本支出规模为3500亿元，其中4G投资为1000亿元的影响，通信板块跌幅较大。在上周策略中我们指出，预计14年运营商资本开支增幅为10%，市场预期不宜过于悲观。为鼓励电信和联通4G开支，不排除FDD牌照加速发放的可能。

　　本周通信板块反弹较为明显，值得关注的三件事情分别为运营商OTN扩容、加大终端补贴以及继续开放虚拟运营商合作。中国移动8500块100GOTN板卡价格竞争激烈，但招标规模超出市场预期；预计春节前第二批虚拟运营商牌照将发放，原先进度较慢的中移动也进入合同签署阶段。

　　14年1月份投资组合

　　建议关注北斗、企业网、主设备板块。北斗关系国家信息安全，14年将率先迎来国防军工订单放量，在行业应用领域也有望加速推进，中长期成长逻辑清晰。企业网相关公司业绩有保障，14年受益于企业IT开支恢复和国产替代。主设备板块受益于4G投资，14年将迎来业绩拐点。相关公司关注国腾电子、星网锐捷、中兴通讯、海格通信、金卡股份等。

　　行业及公司最新动态

　　中国移动启动100G国干网集采；第二批虚拟运营商牌照或将在春节前发放；中国移动2014年的终端补贴将大幅上升；西安成为西北地区第一个4G商用的城市；广州已建成近5000个4GTD-LTE站点。

　　公司动态：同洲电子(002052.SZ)：非公开募集7.93亿元，用于DVB OTT项目；同洲电子：拟以2983.31万元收购全智达通信；数码视讯(300079.SZ)：行业变革与策略保守冲击业绩，下调评级至增持；初灵信息(300250.SZ):拟3.5亿收购博瑞得100%股权；中兴通讯(000063.SZ)：中兴通讯启动组织架构大调整。