业内领先的备用照明设备供应商

　　公司为国内最大的备用照明产品出口商之一

　　公司80%左右的产品外销，2012年公司可充电备用照明产品出口占全行业出口的3.46%，可充电交直流两用风扇出口占风扇出口总量的5.91%，均在行业内排名第二。

　　收入增长稳定、13年上半年净利润下滑

　　公司2011年营业收入较2010年增长10.98%，2012年较2011年增长11.17%，2013年上半年营业收入同比增长5.93%，保持较为稳定的增长速度。公司2011年的净利润较2010年增长23.76%，2012年净利润较2011年增长10.63%。公司2013年上半年实现净利润2,120.81万元，同比下降37.53%。

　　募投项目将解决产能不足的瓶颈

　　募集资金项目投产后，公司产能不足的瓶颈将得到有效解决，充电式风扇和可充电式备用照明类产品的占比将更趋于合理。

　　盈利预测

　　我们预计2013年归于母公司的净利润将同比下降35.32％，2014归属于母公司的净利润将同比增长53.04％，相应的稀释后每股收益分别为0.43元和0.66元。

　　定价结论

　　综合考虑可比同行业公司的估值情况，我们认为给予金莱特合理的定价为13.20元-15.84元，对应2014年每股收益的20~24倍市盈率，我们建议按照20.00%的折价率询价，询价区间为10.56-12.67元。