电子行业周报：继续看好蓝宝石、LED、智能家居

　　本周观点：消费电子领域，我们继续推荐蓝宝石产业链，苹果在下一代iPhone手机使用蓝宝石盖板已经越来越清晰。GTAdvanced已经拿到了518个熔炉和炉腔系统，另外还有420个熔炉和炉腔系统等待组装交付。从产业链备货的节奏及进度来看，我们认为只要条件具备，苹果很有可能会在今年的新机型就使用蓝宝石屏幕。从我们跟蓝思了解的情况来看，蓝宝石盖板项目正在紧锣密鼓地进行，如果未来在消费电子广泛使用，蓝宝石产业长期向上拐点已经到来，值得高度关注。

　　我们继续坚定看好LED产业链，在LED照明全球放量的背景下，短期调整是介入的机会。进入长景气周期的上游芯片行业弹性较大，三安光电长期发展逻辑清晰，中下游拓展及宽禁带半导体有望带来新的成长动能，继续强烈推荐。继续推荐14年业绩及估值双拐点的阳光照明，公司订单充裕，产能供不应求。公司目前已不满足于仅仅做一个国外大品牌的代工基地，未来要大力拓展自有渠道及品牌建设，收购兼并需求较强；14年公司LED业务收入有望远超预期，投资机会值得高度重视。

　　我们认为“智能家居”产业链值得投资者高度关注。我们认为智能家居的发展可以明显分为两个阶段，2013年以前更多是家居系统推广和建设，智能家居业者（如楼宇对讲、摄像监控、烟雾报警、家电品牌商等）的主要客户是房地产开发商，整个市场以B2B形式为主；而2014年开始，我们可以看到更多的智能硬件出现，智能家居将以单品的形式实现创新和颠覆，包括Nest的两个核心产品也是单品致胜并非系统安装。因此我们认为2014年将成为智能家居爆发的元年，相关主题市场仍未充分发掘；传统的系统安装和新型的单品致胜商业模式同样面临巨大市场机遇，建议关注和晶科技、和尔泰、东软载波等公司。

　　重点更新：【欧菲光】我们认为公司价值被明显低估，公司已经成功地转型为平台型制造企业，不断拓宽产品品类，优秀的执行力和研发实力是其不断成功的保证。【大族激光】每100台切割设备订单能提升公司EPS0.1元左右，弹性较大，公司业绩和估值均有较大提升空间。【三安光电】公司增发顺利完成，标志着公司新一轮增长周期的开始。【丹邦科技】4Q13收入拐点已现，环比有望实现翻番增长；1Q14订单紧俏，业绩将持续得到验证。【华测检测】2014年，检测行业将迎来市场期盼已久的去行政化改革。【胜利精密】减反射需求面临井喷，公司技术工艺全球领先，积极储备储备产能，有望充分受益。【锦富新材】全景全息地图项目迈开公司软硬件一体化步骤，年中有望发布Demo；DS在13年12月实现单月盈利，14年订单能见度高。

　　推荐组合：大族激光、华测检测、欧菲光、三安光电、胜利精密、立讯精密、美亚光电、聚飞光电、同方国芯、海康威视、德赛电池、阳光照明、大华股份、歌尔声学、顺络电子、丹邦科技、锦富新材。

　　上周回顾：本周有春节假期，创业板指数及电子指数分别上涨3.23和1.67%，同期沪深300指数下跌1.48%，结构性行情持续。本周电子领涨个股较为分散，芯片国产化、智能家居及LED个股涨幅居前。

　　风险提示：经济前景不明，消费者信心低落，终端需求萎靡；国内资金紧张，企业融资渠道受限；人力成本上升等。