建筑材料行业周报：价格环比回落，库存小幅降低

　　1．本周（3.8-3.14）水泥板块下降1.02%，跑赢大盘（下降2.60%）

　　水泥板块本周下降1.02个百分点。板块中，本周上涨的个股有福建水泥（5.05%），尖峰集团（4.47%），冀东水泥（4.39%）。下跌的个股有海螺水泥（-3.16%），华新水泥（-2.15%）。

　　2．本周水泥市场价格环比走低

　　本周全国水泥市场价格继续震荡走低，幅度0.51%。价格下跌区域：浙江杭州、湖北武汉、湖南长株潭和广东珠三角，不同地区价格下调20-40元/吨不等；价格上涨区域：四川、重庆和贵州等局部地区，上调10-20元/吨。

　　3．本周水泥库存小幅回落

　　本周全国的水泥库存为72.06%，较上周下降0.42%。分地区看无库存上升地区，华北地区下降0.79%至72.69%，华东地区下降0.21%至68.70%，中南地区下降0.25%至72.50%，西南地区下降3.12%至65.63%，西北地区下降1.11%至73.89%不变。东北地区保持79.38%不变。

　　4．未来水泥价格展望

　　东北地区市场尚未启动，等待市场复苏；华北地区气温回升，需求可能拉动价格上涨；华东地区企业偏向稳价走量，市场上行受阻；中南地区需求回暖，仍有下行风险；西北地区需求上升有望拉动价格；西南地区下游需求复苏，厂家或稳价拓量。

　　5．主要观点和投资策略

　　天气的持续回暖对水泥市场的刺激作用十分明显，各地区的水泥需求在本周出现了明显的增加，未来一周天气持续回暖为水泥市场带来了持续的利好消息，南方市场降雨的结束也将会拉动水泥的需求的上升。

　　重点关注：华北地区空气治理政策的持续性及发酵度(力度及波及范围)；华东地区具有较高的集中度，较好协同基础；中南区域承东启西，对东西侧翼呈迂回之势；西北区域今年供需关系明显改善；西南地区地震灾后重建任务艰巨。推荐四川双马，海螺水泥，华新水泥，祁连山，巢东股份、江西水泥、冀东水泥和金隅股份。