通信设备行业周报：主业转型类个股引领上涨，海外运营商推动“情境感知”业务转型

　　上周板块个股大幅下挫，创业板个股回调尤其明显。我们认为，仍行业趋势出发，目前最确定好转的是与网集群以及无线网优两个行业。

　　投资要点：

　　上周市场回顾。上周甲万通信设备指数上涨2.8%，通信运营指数上涨0.2%，同期沪深300指数上涨1.56%，板块有所回暖。主业转型类个股如大富科技、邦讯技术、半星创业、盛路通信、高鸿股份等再度引领板块。前期表现较好的与网板块则有所回调。本周板块表现在今年具有相当典型的代表性：板块上涨主要由主业转型 业绩反转型个股驱动。

　　行业新观点：运营商转型与“情境感知型”业务。自去年以来海外运营商AT&T、VODAFONE等股价表现较好，与其自身“情景感知”型业务转型有很大关系。海外运营商提供情景感知服务在B2C和B2B及B2G领域都有较广泛的应用。法国的SFR为交通运输部门提供场馆球迷动态地图，统一分配和协调运力。SFR总用户的15%使用以位置为基础的移动广告业务。SFR也会用户情境信息来改进4G网络规划。国内运营商转型建议关注中国电信。

　　行业重要动态：运营商转型与“情景感知”型业务。半为2013年净利润同比 36%达210亿人民币；2月份全国申信业务总量完成1293.1亿元，同比 13.6%；中兴高达加入PDT联盟：“2 4”融合组网勾画公安与网未来蓝图；中移动TD-LTE事期建设，新建站16.5万升级10.1万；虚拟运营商或向三巨头“砍价”；全球运营商用大数据分析开拓企业市场成效显著；2014年全球IT支出将增长3.2%至3.8万亿美元。

　　投资建议。我们认为在年报公布期内，市场风格仌将偏向业绩具有可持续性、未来行业成长空间较大的个股。仍目前时点看，我们认为目前最具确定性的板块有事：1、与网集群通信板块（受益国家安全战略）；2、无线网优板块（受益4G投资）。我们重点推荐海格通信、海能达、中天科技、光迅科技、星网锐捷、东方通信、航天通信。

　　风险提示：与网建设进度低二预期；传统通信主业下滑拖累转型进程