化工行业周报：产品市场仍处于弱市调整中

　　投资要点：
　　产品市场底部调整
　　本周化工产品市场仍以底部盘整为主，但产品价格跌幅区间在缩窄，在我们所观测的130个化工产品中，本周有36个化工产品价格下跌，占比26.15%，与上周持平，其中，价格处于下跌序列的产品主要包括：芳香族、涤纶短线、氨纶、天胶以及金属镍材料等产品；而价格涨幅明显的产品主要包括：聚氨酯、软硬泡聚醚、合成橡胶以及聚丙烯等塑料上游原料产品。
　　行业及公司信息
　　1、安诺其发布2014年半年度报告，1-6月，公司营业总收入41,876.38万元，同比增长112.28%，归属上市公司股东的净利润为4,881.87万元，同比增长182.60%，每股收益0.1492元。
　　2、沧州明珠发布2014年半年度业绩报告，公司2014年上半年营业收入为96,552.26万元，比上年同期增长13.13%，归属母公司股东的净利润为7,416.57万元，同比增长12.47%，每股收益0.22元。
　　3、工信部日前下发了《关于同意贵州省开展甲醇汽车试点的函》，正式同意贵州省开展甲醇汽车试点工作。
　　市场表现及投资策略
　　近期市场整体表现上行，而化工行业走势好于上周，7月25日-8月01日，沪深300指数上涨3.05%，化工板块整体表现好于大盘，期间上涨3.10%，在申万28个子行业中排名第14；在所观测的几个化工细分子行业中，复合肥、石油贸易、氯碱以及锂电池材料等子行业涨幅居前，分别上涨7.01%、5.62%、5.59%和5.58%；此外，本周不存在下跌的子行业。
　　目前行业整体估值为16.41倍，相对于沪深300的估值溢价率为86.27%，估值较上周有所提升。
　　展望后市，近期化工市场整体表现平平，即使处于周期景气回升期也表现差强人意，而纵观投资市场走势，改革概念则引领全局；近日国务院政策研究室社会发展司调研民营石油公司，原油进口权改革再度成为焦点，或将近期下发；因此，投资者可关注油改和盐改概念。股票池推荐：泰山石油、广汇能源、兰太实业、海利得和史丹利。