医药行业周报：部分省份招标政策对价格控制趋缓

　　投资要点
　　医药行业二级市场表现。截至上周五收盘，沪深300指数下跌0.04%，申万医药指数上涨 0.5%。在 28个一级行业中，医药生物板块涨跌幅排在第 22位。
　　在申万医药三级子行业中，中药板块表现为下跌趋势。其中医疗器械板块以 2.6%的涨幅排在第一位，中药板块以 0.1%的跌幅排列末位。期间内所有板块资金均表现为流出，医药商业以5.6%流出率居首位。
　　大宗交易及融资融券情况。上周医药生物行业中的大宗交易共 27 起，成交总金额为 41361.1万元，其中以岭药业（002603）16起。期间融资买入标的前五名中，达安基因（002030）以 7.2亿元排列首位。上周融券卖出标的前五名中，康美药业（600518）以 335.2万股排列首位。
　　化学原料药及中药材价格跟踪。关注的化学原材料中，上周国产氯化胆碱、叶酸价格无波动，其价格分别为4.8元/公斤、42元/公斤。目前维生素A国产、进口价格分别为158元/公斤、160元/公斤，每周环比下降约1.3%、1.2%；维生素E国产、进口价格分别为72元/公斤、74元/公斤，每周环比下降约5.3%、 5.1%。部分中药材如丹参、三七价格在上周未出现波动。太子参安国、玉林市场价格为 58 元/公斤、45 元/公斤，分别为上涨 20.8%、与上周持平；丹参玉林、亳州市场价格分别为17元/公斤、13元/公斤，均与上周持平；三七（云南、 120头春七）亳州、玉林市场价格为280元/公斤、300元/公斤，均与上周持平；金银花亳州市场价格分别为 110 元/公斤，安国市场价格为 115元/公斤，均与上周持平。
　　本周行业政策动态。1、卫计委通报新农合大病保险工作最新进展。2013年全国参加新农合人数为 8.02 亿人，参合率达到 99%。参合农民政策范围内住院费用报销比例达到75%以上，力争于2015年全面推开大病保险工作；2、三部委启动首批基药定点生产招标。去乙酰毛花苷注射液(2ml:0.4mg)、甲巯咪唑片 (5mg)、洛贝林注射液(1ml:3mg、1ml:10mg)、多巴酚丁胺注射液(2ml:20mg) 作为首批招标品种；3、浙江省9月启动分级诊疗试点。利用差别化支付制度，引导病人分流至基层医院，这是首个拟定出分级诊疗时间表的省份；4、山东 2014年首批药品备案采购启动。新获批上市的品种有望通过此次备案采购进入山东市场；5、湖南省药品招标评审分组公示。大部分外资原研药企与国内仿制药企业被分到同一评审分组。
　　选股思路及标的。上周各省政策频出，如浙江省“分级诊疗”、山东省“备案采购”、湖南和福建省的招标政策公布等。整体上来看，招标政策对价格的严控有趋缓迹象。福建省虽然是仍坚持唯低价是取，但考虑其是药改示范省份，优先考虑价格可能“情非得已”。但如从湖南省整体的招标情况来看，其价格权重有所下降，甚至比之前湖北省价格评分权重还下降了 5%，整个招标价格控制程度有所缓解。同时，该省引入了原研与仿制药同台竞价（主要是同等规格情况下），我们认为将对国内优秀的仿制药企业形成利好。
　　建议关注业绩受招标影响的海思科（002653）；其次建议关注中报业绩或超预期的益佰制药（600594）及具有并购概念的誉衡药业（002437）；第三持续推荐 8月策略组合个股，如贵州百灵（002424）、双成药业（002693）。