信威集团发起“乌克兰之家”，搭建中乌最权威交流合作平台

　　1．事件

　　近日的三则要闻，首条直接与信威通信产业集团（中创信测/信威集团，600485.SH）的母公司）相关、后两则是更深的地缘背景：

　　（1）由信威通信产业集团和乌克兰驻华大使馆共同发起成立乌克兰之家，打造中乌之间最大、最权威的交流合作平台；

　　（2）9月 17日（周三）路透社报道：乌克兰议会批准与欧盟联系国协定给予分裂势力“特殊地位”；

　　（3）9 月 14 日，乌克兰国防部长格列杰伊(Geletei)向外界宣布，根据在北约峰会期间乌克兰与其他国家达成的协议，乌克兰已开始从别国接收武器。

　　2．我们的分析与判断

　　中方最大的利益取向，及目前采取的实际立场，仍是基于中立（包括既反对制裁俄罗斯，又尊重乌克兰主权完整），这为中、乌双方未来维持此前的全方位合作，奠定基础。俄、乌关系的对立实际反而有助于更有利于中方的、中乌更深合作。

　　中国目前和乌克兰在此前最重要的两个合作领域——军工（发动机制造、船舶制造）、农业（此前的农田土地销售），并不受实际已独立的自治两州影响，未来中国、乌克兰在航空发动机等核心军工业务合作前景良好，信威集团很有可能在合作中将扮演重要角色。

　　3．投资建议

　　信威集团承诺的 2014 年度、2015 年度、2016 年度预测净利润分别为 20.0 亿元、22.5亿元、27.3 亿元，我们认为中期合理市值 2000 亿，维持“推荐”评级！