农垦改革预期加强，农机个股长期受益

　　投资要点
　　在十八届四中全会召开前，中央机构组成的赴垦区调研组回京，市场对于农垦改革预期持续加强。受此影响，昨日在土地流转概念个股上午大面积涨停的带动下，农机板块的吉峰农机（300022）涨幅10.02%、新研股份（300159）涨幅 8.53%、一拖股份（601038）涨幅6.26%。
　　此次农垦系统调研无论是广泛性和密集度，均属近年少见：7月 7日~23日国家农垦改革综合调研组先后到云南垦区、湖南常德岳阳等垦区、广东垦区、河南焦作和湖北垦区开展专题调研。农垦改革将推动土地流转的加速，进而拉动农业机械的需求，这是农机行业持续快速增长的重要因素，未来也将持续影响农机行业的增长。
　　除了土地流转，农机补贴是拉动农机增长的最直接推手。关于农机补贴，今年的补贴总额少是因为受国家反腐、补贴形式变化等因素影响导致总的购买不足，中长期看我们认为国家对农业的支持不会改变，我们更应关注农机补贴的结构性变化，关注水稻插秧机、玉米收获机和甘蔗收获机等经济作物领域的相关标的。
　　农垦改革农机相关个股将受益，可以关注新研股份（300159）、吉峰农机（300022）和一拖股份（601038）等。其中，新研股份（300159）自我们 8 月 10日推荐以来涨幅达到50%，过去一周涨幅超过28%；我们看好公司未来几年的内生和外延投资机会，维持“买入”评级，短期涨幅过大注意调整需求。