电力设备与新能源行业周报：一带一路和沪港通，优质龙头公司受益

　　本周电力设备和新能源板下跌 2.90%。涨幅居前五个股票为东源电器、天马股份、风范股份、万马股份、盾安环境。跌幅居前五个股票为通达动力、科大智能、众业达、鼎汉技术、台基股份。电力设备细分行业中，一次设备指数下跌 1.98%，二次设备指数下跌 3.69%，电力电子指数下跌 3.21%，发电设备指数下跌 3.91%，光伏板块下跌 4.62%，风电板块下跌 2.77%，核电板块下跌 1.81%。
　　行业层面：电网，电改方案年内或出台：电网买电、卖电职能或将被剥离。中国电建与俄合作建抽水蓄能电站项目成本 180亿。新能源汽车，动力锂电池补贴政策即将出台。中国化学与物理电源协会秘书长刘彦龙表示，新能源汽车用锂电池市场年平均增长率将在 50%以上。据工信部最新数据显示，10月份，我国新能源汽车生产 5685 辆，同比增长近 24 倍。核电，核电年内重启几成定局万亿元市场拉开发展序幕。国资委密议央企整合出海：核电整合工作正在酝酿。吴新雄与加拿大国贸部部长签署《核能合作的谅解备忘录》。新能源：中美发布气候变化联合声明，美国计划于 2025 年实现在 2005 年基础上减排 26%-28%的全经济范围减排目标并将努力减排 28%；中国计划 2030 年左右二氧化碳排放达到峰值且将努力早日达峰，并计划到 2030 年非化石能源占一次能源消费比重提高到 20%左右。
　　公司层面：海润光伏：公司拟引入战略股东，目前正处谈判沟通阶段；同时拟拟收购北京京运通所持海润京运通 49%的股权。爱康科技：下属公司拟对外投资青海蓓翔 10MW光伏发电项目获得青海省发改委同意函。森源电气：公司收到发改委出具的关于郑州森源兰考县 200MWp分布式光伏发电工程项目和兰考县 100MWp 分布式渔光互补光伏发电工程项目登记备案的确认书。福能股份：子公司福建晋江气电收到调价通知，临时上网电价由 0.513 元/千瓦时调到 0.5434 元/千瓦时，天然气采购价格由 1.661 元/立方米上升到 3.160 元/立方米。自 2014 年 11月 16日起执行。
　　投资建议和策略：上周在成都召开第二届新能源汽车会议，有专家提出国家也有计划给动力电池企业给予补贴，10月销售数据也较好，销售和政策双驱动新一轮电动车行情，建议积极沿着电池、电控布局；APEC会后，中美签订《气候变化联合声明》，中国首次提出 2030 年碳排放达到峰值，2020 年非化石能源占比达到 20%，光伏、风电、核电景气向上的一年，也有利于加快新能源车的发展步伐，依然建议积极布局细分领域龙头公司，光伏沿着分布式、运营、单晶方向布局，部分集团拥有较好资源的公司需要更加重视，风电布局龙头和运营标的，核电上上周华龙 1 号获批，本周又有消息称有 6 台机组或许也将获批，核电行业趋势向好，不必过于纠结短期业绩。继 11月初国家电网组织“两交一直”启动大会，一带一路带动电气设备龙头公司出口，电改方面新闻不断，特高压、国企改革、转型将是电力设备三条主线，电力体制改革对电网的影响也需要正视并挖掘从售电侧分开受益的标的；自动化领域需求依然疲软，但是 2015 年值得期待。下周沪港通开始启动，电力设备蓝筹标的建议积极关注。
　　投资组合：蓝筹：正泰电器、国电南瑞、特变电工；电动车：长园集团、宏发股份、新宙邦、杉杉股份、汇川技术；光伏：隆基股份、爱康科技、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化、江苏旷达；风电：金风科技、福能股份、天顺风能；特高压：平高电气、中国西电；核电：东方电气、丹甫股份、江苏神通；工控：汇川技术、英威腾；转型：三星电气、金杯电工、众业达、森源电气、置信电气。
　　风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。