电力设备与新能源行业周报：风光一季度值期待，布局工业4.0

　　本周电力设备和新能源板块下跌-1.85%。涨幅居前五个股票为宝光股份、隆基股份、*ST锐电、三星电气、上海电气。跌幅居前五个股票为福星晓程、海陆重工、大连电瓷、长园集团、恒星科技。电力设备细分行业中，一次设备指数下跌-2.15%，二次设备指数下跌-4.49%，电力电子指数下跌-1.61%，发电设备指数上升1.81%，光伏板块上升0.45%，风电板块上升4.69%，核电板块上升5.41%。
　　行业层面：电网，电改方案获国务院通过，网售分开是最大亮点；鼓励民资进入，电网垄断或终结。新能源汽车，发改委就2016-2020年新能源车补贴政策征求意见；“十三五”新能源汽车补贴继续下降。核电，沿海核电工程已列入国家重大工程建设包，有望复制高铁出海模式。光伏，工信部发文进一步优化光伏企业兼并重组,培养5家大型多晶硅和10家光伏电池企业;美企抱怨美国对华关税措施反伤及美国企业；光伏政策红利接连落下，能源局激发民营资本投资积极性。风电，可再生能源首度成为德国发电主力。
　　公司层面：阳光电源5亿元投资设立的全资子公司于合肥完成工商注册登记，经营范围是新能源发电系统研发等。圣阳股份证监会核准公司非公开发行不超过2053万股新股。正泰电器1512万元获得江苏绿城信息技术有限公司18%的股份。福能股份仙游草山风电场项目于近日建成投产，预计年均电费收入约4000万元人民币。京运通，与包头市白云鄂博矿区人民政府签署协议，拟开发500MW地面光伏发电项目；宁夏远途、银阳光伏农业大棚项目基本完成，争取第一季度实现并网发电。
　　投资建议和策略：能源局在京召开能源工作会议，提出大力发展风电光伏，重新点燃市场对于新能源前景的信心，风电上网电价下调征求意见稿预计年底下发可能性很大，预计电价仅下调2分钱，建议积极布局风机制造龙头企业和运营企业；继上上周国网公布分布式光伏并网规范，上周能源局连发三文强调加快光伏电站并网，光伏板块迎来反弹，上周工信部发文进一步优化光伏企业兼并重组,继续看好光伏板快的反弹,沿着分布式、运营、单晶、资源平台布局，储能战略地位提升，值得特别重视，核电重启在即，核电出口项目增多,核电行业趋势向好，不必过于纠结短期业绩。新能源汽车尽管短期不在热点上，也开始进入价值区间，明年二季度有望迎来较好的行情，把握比亚迪产业链，建议积极沿着电池、电机电控布局。继11月初国家电网组织“两交一直”启动大会，电改方面新闻不断，电改方案已上报国务院并获得原则性通过，电改受益公司值特别重视，特高压、改革、转型将是电力设备三条主线，大宗商品价格持续低位，对于一次设备构成利好，一带一路对电力设备龙头企业构成利好；自动化领域需求依然疲软，但是经过2014年的调整，2015年将逐季回升而迎来较好机会。
　　投资组合：风电：金风科技、天顺风能、福能股份；光伏：隆基股份、江苏旷达、爱康科技、阳光电源、海润光伏、特变电工、彩虹精化；工控：汇川技术、宏发股份、英威腾；蓝筹：正泰电器、国电南瑞、特变电工；电改：正泰电器、智光电气；特高压：平高电气、特变电工、中国西电；储能：阳光电源、圣阳股份、南都电源；核电：东方电气、丹甫股份、江苏神通；电动车：长园集团、宏发股份、新宙邦、汇川技术；转型：三星电气、众业达、森源电气、金杯电工、置信电气。