公用事业：内蒙华电、万邦达、天壕节能

　　核心推荐理由：

　　1、受益于特高压外送电。公司围绕蒙西、锡盟等特高压站点配套布局有新建火电机组，一旦蒙西特高压项目获批，则公司配套特高压的电厂预计将会迅速建成投产，由于华中地区电价水平高，从而新建外送电厂投产预计将会增厚公司业绩。

　　2、受益环渤海大气污染防治和电改推进。随着环渤海地区大气污染防治强化，公司作为蒙西并入环渤海电网的重要电源企业，向环渤海地区外送电量将会不断增加，由于环渤海地区电价水平高，公司外送环渤海电量盈利能力强，从而如果外送环渤海地区电量增长，将会对公司盈利有明显推动。由于公司电厂主要位于内蒙煤电基地，燃料成本低，从而一旦电改推出，电价市场化波动，公司电价成本低，从而具有一定的竞争优势，便于消纳电量，从而一旦推出电力改革，将对公司盈利有利。

　　盈利预测和投资评级：

　　我们预计公司未来三年EPS分别为0.27、0.30、0.37元，给予公司“买入”评级。

　　风险提示：特高压项目进度减慢，电改推进进度减慢。