上周综述。上周化工产品价格涨幅较大的品种是磷矿石（19.05%）、原油（16.99%）国际石脑油（13.31%），跌幅较大的品种是硫磺（-12.50%）、天然气（-5.01%）、合成氨（-4.15%）。

　　地缘因素导致油价大涨。上周25日晚，沙特和也门爆发战争，沙特对也门(叛军)实施了轰炸，有10个国家参不沙特在也门的军事行动。地缘因素导致上周油价大涨16.99%，后期我们预计油价将会在这一区间徘徊。

　　味精涨价验证上周周报提示的“谷氨酸行业短期存在一定交易性机会”。3月21日，有媒体曝光武威荣华工贸向腾格里沙漠腹地违法排放污水，目前公司停产。谷氨酸行业生产过程污染严重，目前行业内5万吨以上的产能国内只有7、8家，我们认为本次事件将会给谷氨酸行业带来一定的交易性投资机会，建议关注梅花生物（600783）上周，味精行业价格上调200-300元/吨。

　　化纤提价。上周由于油价上涨和旺季因素，涤纶民用丝出现小幅提价。本周粘胶也将开始一定程度的提价，提示短期交易性机会。

　　我们的主要推荐标的：新开源。我们在1月19日发表深度报告，推荐新开源。我们对公司发展战略的理解——三个字，“大健康”。由于公司的PVP产品市场容量较小，即使需求扩大十倍，PVP产品仍然属于小宗品。对于没有资源禀赋的中游化工企业，如果单纯追求一体化而向上游或者下游发展，可能将会面临市场容量瓶颈、上游产能过剩、新装置成本高企等诸多问题。如此发展犹如盲人瞎马，危险之极。公司需要一个合适的契机，实现转身。我们认为公司目前的战略是将自身的定位从商品制造商向大健康服务商转变，通过自身的内延发展和外延并购，打开成长的天花板。内延发展，设立天津雅瑞兹，切入口腔护理领域。欧瑞姿（PVM/MA乙烯基甲醚和马来酸酐共聚物）,作为新开源公司近年开发的新产品品种，年产2500吨的生产线已投入试生产并取得合格产品，下游是口腔护理领域。公司2014年设立天津雅瑞兹，其经营范围为活动假牙稳固剂（义齿稳固剂）、假牙清洁片（体外接触）、漱口水等其他口腔护理材料的生产销售。这是我们预期之内的举措。外延并购，收购三家公司，布局大健康行业。新开源拟通过向特定对象以13.20元/股非公开发行股份购买呵尔医疗、三济生物和晶能生物100%股权。呵尔医疗从事肿瘤（包括宫颈癌、肝癌、肺癌、前列腺癌等）的早期诊断，是未来肿瘤无创早期诊断的龙头；三济生物主要从事个体化治疗（包括肿瘤、心脑血管、免疫调节、精神神经、麻醉用药等领域），应用的技术主要是分子诊断；晶能生物定位于第三方基因检测科技服务平台；三家公司都有望成为各自所在领域的前三名，并且三家公司具有很好的协同效应：呵尔和三济是肿瘤诊断和治疗的协同；晶能生物是三济和呵尔业务发展的助推器，可以为三济和呵尔提供不断的技术支持，同时通过不这两家公司渠道整合，拓展科技服务的业务。