1.水安全问题综合解决方案提供商：公司主要从事给水深度处理、空间洁净及空调暖通系统的设计、研发、生产、销售、安装及售后延伸服务，致力于用领先的净化科技为客户提供安全、卫生、健康、环保的水和空气净化解决方案2.水安全问题的解决刻不容缓，市场空间极大

　　安全饮水难实现，造成对饮水解决方案的强烈需求：目前中国水安全问题的解决已经刻不容缓，从中国目前的自来水供应流程看，每个环节均存在不同程度的污染情况，全流程积累起来的问题使得水安全不可忽视。

　　饮用水解决方案市场空间巨大，行业正处于风口：在经历了供水能力的快速提升后，目前我国城镇供水覆盖率已经接近饱和，供水市场已经基本解决了供水量的问题。但是水污染事故频发的现状使得水安全问题已经成为供水市场急需解决的痛点，也是目前阶段供水市场的核心需求。

　　3.普滤得，站在风口处的水安全问题解决专家

　　站在风口，战略布局全产业链：在水质提升成为推动供水市场的核心驱动力之后，水安全领域将会成为下一个环保风口，作为专注于水安全问题解决方案的普滤得，布局最为全面，目前已经形成对包装水系统、市政饮用水系统、供水最后一公里的全产业链覆盖，在风口处将最为受益。

　　核心技术驱动下的业务布局，具备极深的护城河：公司在给水深度处理领域率先提出MUF概念，并通过持续研发与项目实践，不断完善MUF装置中所应用的核心技术，已成为公司在给水深度处理领域的核心竞争力。

　　MUF装置被广泛应用于公司的包装水系统、市政饮用水系统和微矿直饮水系统这三大业务领域，是公司业务开展所依托的核心技术。

　　水安全整体解决方案的品牌稀缺性，具备强复制能力：公司作为水安全问题整体解决方案提供商，拥有国际领先的给水深度处理技术与丰富的项目经验，技术与品牌上拥有极强的稀缺性。考虑到公司已经布局了水安全解决的全产业链（源头的城镇饮用水系统、最后一公里的微矿直饮水系统、终端的包装水系统），具备综合解决方案的能力，能够满足不同地区、不同客户的各种需求，具备强复制能力。

　　4.盈利预测和投资建议

　　我们根据对于行业趋势和企业经营的判断，预测公司2015-2017年归属挂牌公司股东净利润分别为15.73百万元、30.51百万元和59.45百万元，同比分别增长83.7%、94.0%和94.9%，按照股本45.30百万股测算，基本每股收益为0.35元、0.67元和1.31元。

　　公司目前股价对应15-17年PE估值分别为61倍、32倍和16倍，虽然公司当期估值偏高，但是考虑到企业所处水安全领域正处于产业风口处，且公司已经战略布局全产业链，未来极有可能借行业东风和资本翅膀实现快速成长。我们给予公司(25-30)x17PE，目标价格32.75-39.30元，买入评级。