1.行业及公司动态

　　1.1智能家电成消费热点前5月家电销售

　　商务部例行新闻发布会透露，今年1—5月，家居家装类商品家电为热点的家居家装更新换代需求不断提升，前5个月，家电销售额增长10.8%，比上年同期分别加快3.5个百分据，1—5月限额以上单位商品零售中，家用电器和音像器材月份零售额为684亿元，同比增幅为5.1%。

　　来源：中国家电网

　　1.25月家用空调产销同比环比齐降

　　5月家用空调的行业生产总量为1194.35万台，同比下降5.8总量为1203.75万台，同比下降4.1%，环比减少13.8%；内增加2.4%，环比减少4.5%；出口量为440.30万台，同26.3%；行业库存为729.08万台，同比增长1.7%，环比减少来源：产业在线

　　1.3兆驰股份募集资金37亿加码互联网电

　　公司拟向3名特定对象发行不超过2.97亿股，募资不超过3全部用于互联网电视业务联合运营项目。定增的发行价格为中，百视通计划认购1.78亿股，认购金额为22亿元;文广集认购金额为11亿元;青岛海尔拟认购3000万股，认购金额为

　　投资要点：

　　行业及公司新闻

　　1.智能家电成消费热点前5月家电销售增一成

　　2.5月家用空调产销同比环比齐降

　　3.兆驰股份募集资金37亿加码互联网电视

　　4.TCL集团携手IMAX推出私人影院系统

　　5.海信宣布智能电视激活终端突破千万

　　原材料价格

　　原材料价格方面，上周铜周均价环比上涨2.41%，长江金属现货铜价报收于42280元/吨；铝价报收于12590元/吨，环比上涨1.27%；塑料价格指数环比下滑0.24%。

　　市场表现回顾

　　上周家用电器行业指数下挫11.4%，同期沪深300跌幅13.08%，行业跑赢市场，在申万二十八个一级行业中排名第7位。兆驰股份、常发股份、小天鹅A等涨幅居前。从估值来看，截止6月19日渤海家电板块整体法TTM市盈率为22.62倍，沪深300市盈率为12.7倍，估值溢价率35.45%，环比前周下滑1.03个百分点。

　　投资策略

　　上周市场大幅下挫，家电板块也有一定幅度的调整，绝对估值和相对估值均有所回落。在从相对表现来看，板块表现出了一定的防御性。智能家电中普及率较高的智能电视入口流量之争愈演愈烈，跨界合作频频涌现，兆驰股份定增引入东方明珠以及青岛海尔等致力打造互联网电视生态圈闭环。我们建议短期规避前期涨幅过高、缺乏业绩支撑个股，行业评级维持“中性”。

　　个股方面建议关注小天鹅A、兆驰股份、爱仕达、青岛海尔和惠而浦。