1.25月家用空调产销同比环比齐降

　　5月家用空调的行业生产总量为1194.35万台，同比下降5.8总量为1203.75万台，同比下降4.1%，环比减少13.8%；内增加2.4%，环比减少4.5%；出口量为440.30万台，同26.3%；行业库存为729.08万台，同比增长1.7%，环比减少来源：产业在线

　　1.3兆驰股份募集资金37亿加码互联网电公司拟向3名特定对象发行不超过2.97亿股，募资不超过3全部用于互联网电视业务联合运营项目。定增的发行价格为中，百视通计划认购1.78亿股，认购金额为22亿元;文广集认购金额为11亿元;青岛海尔拟认购3000万股，认购金额为原材料价格

　　原材料价格方面，上周铜周均价环比微跌0.13%，长江金属现货铜价报收于42470元/吨；铝价报收于12630元/吨，环比上涨0.52%；塑料价格指数环比下滑0.22%。

　　市场表现回顾

　　上周家用电器行业指数下挫5.4%，同期沪深300跌幅6.49%，行业跑赢市场，在申万二十八个一级行业中排名第7位。上周一级行业全部以下跌报收，家电板块表现出了较强的防御性。长青集团、格力电器、天银机电等涨幅居前。从估值来看，截止6月26日渤海家电板块整体法TTM市盈率为21.54倍，沪深300市盈率为15.89倍，估值溢价率35.56%，环比前周提升0.11个百分点。

　　投资策略上周市场延续前周走势继续下行，家电板块在龙头个股的带动下表现出了较强的防御性，降息以及定向降准有望拉动家电行业的估值上行。我们建议优选中报业绩预增、估值较低的个股，规避前期涨幅过高公司。维持行业“中性”投资评级。

　　个股方面建议关注格力电器、美的集团、兆驰股份、青岛海尔和惠而浦。