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商贸零售行业周报:跟随反弹,继续建议四维度精选个股
内容摘要
  零售板块迅速回暖,继续跑赢沪深300

  在市场恐慌性调整后,上周市场继续回暖,申万商业贸易行业整体稳步上涨,行业整体上涨幅度为6.46%,跑赢沪深300指数5.86%,其中专业零售和贸易Ⅱ上涨幅度较大,专业零售子版板块上涨5.82%,跑赢沪深300指数5.22%,贸易Ⅱ子板块上涨10.59%,跑赢沪深300指数9.99%。

  一般零售子板块上涨5.52%,跑赢沪深300指数4.93%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名13。

  依然坚定推荐国企改革相关零售股,看好:广州友谊、欧亚集团

  我们维持对于当前时点国企改革的判断,国企改革将是下半年市场的重要风口,首先,上半年国企改革相关个股没怎么表现,仅仅跟随市场上涨;其次,5-6月份密集发布数个国企改革相关的政策和会议精神,近期习大大考察吉林,重点强调国企的重要作用和改革的必要性,重庆百货与上周五停牌,加强国资改革预期;最后,经历前段时间市场的大幅调整,个股出现较大幅度的调整,符合加快推进国企改革的市场条件。商贸零售行业在国资改革总体规划中被划为竞争类行业,因此,在国企改革加快推进的情况下,商贸零售行业必然是最先受益的行业,而且零售行业的特点是收入规模大,销售净利率低,国企改革带动的效率提升导致净利润增长弹性足。我们看好行业内安全边际高,而且国企改革预期强烈的标的。推荐:广州友谊,欧亚集团。广州友谊目前定增项目正在反馈,我们认为,定增通过之后,公司很快将启动资产梳理和混合所有制改革,推进跨境电商和互联网金融,当前公司股价安全边际高。欧亚集团,具备较强的安全边际,处于东北振兴规划辐射范围之内,混合所有制改革预期充分。

  看好互联网+零售中SW得分较高的标的,建议关注金融+相关标的

  我们继续看好能够被数据验证的互联网+标的,我们看好充分挖掘线下供应链渠道优势实现线上拓展的投资标的。推荐步步高,继续看1000亿市值空间。公司存在并购网购平台标的的预期,而且公司将打造全球购O2O和社区O2O两大平台,发展空间巨大。在互联网+和各个行业快速融合的情况下,未来各个领域金融+的进程也将会加快推进,商贸零售行业是供应链经营重要的一环,具备较为充裕的现金流,而且供应链上下游交易额巨大,开展金融+的空间巨大,我们建议重点关注行业内依托供应链优势积极进行金融+的标的,建议关注:豫园商城、海宁皮城。

  建议重点关注市值基础扎实而且向高成长领域拓展的标的

  尽管零售行业受经济增速下滑、通缩和政府限制三公的影响,增速大幅下滑甚至负增长,但是行业内众多上市公司具有较为优质的自有物业,占据城市最核心地段的物业,物业重估价值高。具有非常扎实的市值安全边际,而且在行业不景气期进入现代服务领域,打开成长空间。我们建议重点关注:百大集团、新世界。

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