投资要点：

　　市场表现

　　8月3日至8月7日，市场缩量盘整，机械军工行业同样表现出了震荡的走势。其中机械行业表现相对较好，本周累计上涨3.98%，跑赢沪深300指数0.51个百分点；而军工行业本周上下波动，累计上涨1.52%，跑输沪深300指数1.95个百分点。从机械军工行业子版块来看，前期涨幅较少的金属制品行业本周出现了补涨行情，以9.08%的涨幅领涨行业；同时，在市场缺乏热点的情况下，工业4.0概念表现出了较好的走势，机床工具板块本周上涨7.24%，紧随其后；此外，工程机械板块本周也出现了一定幅度的补涨，累计上涨6.99%；而船舶制造与港口设备板块本周表现不佳，仅上涨1.37%，排名行业垫底。

　　从个股的涨跌幅来看，本周复牌的法因数控连续涨停，以46.43%的涨幅领涨行业；同时，公布高送转方案的红宇新材也上涨35.52%，紧随其后；此外，军工板块出现了一定的回落，而市场热点也从中航系切换到了航天系，本周航天动力上涨20.24%，领涨军工板块；而随着冬奥会申办的落地，河北宣工也出现了大幅的回调，本周累计下跌20.53%，领跌行业。

　　主要观点

　　尽管本周市场缩量震荡，但无论是行业基本面情况，还是市场情绪均出现了一些积极的信号。从整体上看，我们仍旧建议投资者围绕军工资产证券化、国企改革和工业4.0等几个市场热点进行布局；同时，临近公司半年报披露期，建议投资者优选具有业绩支撑及安全边际高的个股。

　　临近反法西斯阅兵，军工行业无疑仍旧是市场追逐的热点，虽然军工板块近期波动幅度较大，但整体上看仍旧具有较高的安全边际，因此投资者可逢低布局或者进行波段操作，建议重点关注：中航动力、中航机电、中航飞机和航天动力。同时，央行近日发布的二季度货币政策报告中提出，要积极推进混合所有制改革，鼓励骨干船舶制造企业实施兼并重组。这一表述或将再次引发市场对南北船合并的预期，因此我们建议短线投资者可关注中国重工和中船防务的反弹机会。

　　同时，国企改革也同样是未来一段时间市场的热点，建议投资者可适当关注广日股份、安徽合力和厦工股份。此外，从中长期看，我们仍旧推荐具有一定业绩支撑且正积极转型的应流股份。