报告摘要：

　　客车车身CAN总线市场占有率国内第一。公司主业聚焦于客车车身CAN总线产品，市场占有率40%左右，国内第一。在车身电子领域，客车由于其小批量、定制化程度高的特点，国产化程度高，相反在乘用车领域，外资品牌凭借自身的技术、品牌和狼性的价格政策，垄断了大部分市场，短时间内资企业难以突破，因此短期内公司目标市场仍将聚焦在被外资企业冷落的客车、卡车领域。

　　客车装配率仍有大幅提升空间。

　　当前国内大中型客车的CAN总线装配率仅仅40%左右，与国外100%的装配率相比仍有大幅提升空间。

　　国内装配率低主要由于成本和消费意识两方面的原因：装配CAN总线的大中型客车成本至少提高1万元以上，因此仅高端车型或客户要求才装配，但在汽车电子化、节能化的驱动下，点对点的传统线束通信方式将被淘汰，CAN总线将是主流选择。另外，国内2008年才开始大范围推广客车CAN总线技术，经过7年的市场培育，终端消费者的认知提高，CAN总线装配率在快速提升。在新能源汽车领域，车身CAN总线将是标配，公司已经前瞻性的进行了产品布局。

　　卡车CAN总线市场有望破冰。欧美市场卡车CAN总线100%装配，但国内装配率极低，除成本原因外更多的是对卡车的排放、安全性要求不一样，随着国IV排放标准的实行，国内卡车CAN总线有望破冰。国内卡车销量远超客车，且卡车CAN总线是标准化的产品，易上批量。在卡车领域公司已经做了多年布局，卡车CAN总线有望成为公司新的增长驱动力。另外公司借助车身总线入口，积极布局车联网，短期聚焦在公交车联网，布局车联网旨在向服务端延伸，提升产品的附加值和客户粘性。

　　风险提示：客车市场需求低迷；卡车市场拓展不及预期