上周市场延续了上涨趋势，汽车与零部件板块上涨4.1%。其中汽车零部件子板块上涨3.8%，汽车销售与服务子板块上涨2.9%，整车子板块上涨6.5%，沪深300指数下跌0.6%。A股重点公司股价普遍上涨，三家公司涨幅超过15%。安凯客车以18.5%的涨幅名列第一，光洋股份和万向钱潮以15.5%的相同涨幅并列第二。仅有宇通客车、宁波华翔、一汽富维、江铃汽车四家公司下跌，分别下跌0.3%、1.6%、2.4%和3.7%。港股重点上市公司普遍呈现下跌趋势。其中正通汽车、中升控股和敏实集团三家公司分别下跌10.6%、9.7%和4.6%，位列跌幅榜前三。重点公司中仅有神州租车、北京汽车和广汽集团股价上涨，分别上涨5.5%、4.7%和1.2%。

　　10月市场回暖趋势进一步加强，未来可持续。10月汽车销售222.16万辆，环比增长9.7%，同比增长11.8%。其中，乘用车销售193.69万辆，环比增长10.6%，同比增长13.3%；商用车销售28.47万辆，环比增长4.1%，同比增长2.3%。1-10月，汽车销售1927.81万辆，同比增长1.5%，乘用车销售1648.47万辆，同比增长10.6%，商用车销售279.34万辆，同比下降10.6%。10月市场回升显著，增速为年内最高，其中乘用车为政策刺激性增长，商用车为恢复性增长，未来增长态势可持续。

　　投资建议：在1.6L及以下购置税减半政策刺激下，10月汽车销量增速已经大幅反弹，预计未来两个月仍将处于较高水平，维持行业整体增持评级。重点推荐江淮汽车（业绩确定性高增长，购置税减半政策最大受益者；新能源汽车2015年销量增3倍，北京新能源汽车摇号取消极大受益者，2016年产品增加，募集45亿加码新能源汽车未来布局）和宇通客车（传统和新能源客车龙头，新能源客车销量有望超过1.5万辆），建议积极关注万向钱潮（业绩稳定增长，国家政策性资金积极支持，集团新能源汽车业务注入预期强烈）。

　　风险提示：宏观经济增速继续放缓，购置税减半政策后续促进作用低于预期；价格战升级；地方限购政策的不确定性；新能源汽车推广不及预期。