新能源汽车“弯道超车”，政策力促行业迎来快速发展期。2015年以来，国内外节能与环保需求激增，政策持续出台助力新能源汽车“弯道超车”，《中国制造2025》将推动节能与新能源汽车产业快速发展升级为国家战略，整个行业迎来高速增长期。回顾2015年，新能源汽车指数、锂电池指数、充电桩指数和华金新能源指数（中期策略推荐标的）领先万得全A指数最大幅度(截止到2015/11/6)分别为56.1%、78.0%、87.9%和87.9%，气势如虹。

　　前三季度产量同比增3倍，全年预计超26万辆，未来十年仍将高增长。2015年前三季度新能源汽车产量达15.66万辆，同比增3倍，根据规律，四季度进入冲量期，预计全年达26-28万辆。未来十年产业发展路线图显示，到2020年新能源汽车年销量将达市场需求总量的5%以上，其中自主品牌年销量突破100万辆，市场份额达到70%以上：2025年分别增至20%、300万辆、80%。

　　产业链五大细分行业全面开花，充分受益行业景气提升，傲视市场诸侯。1．充电设备板块，作为目前限制行业发展的瓶颈，决定着新能源汽车的行驶半径，三季度以来国家频繁出台政策力推充电桩等基础设施建设，自9月中旬以来引领市场走出一波大级别行情：2．电机电控板块，大洋电机与方正电机作为龙头引领行业掀起一阵并购浪潮，逐步做大做强并不断完善产业链上下游；3．整车板块，以比亚迪和宇通客车为龙头，各大车企争相开发新车型抢占细分市场，不断投放新产品先发制人，比亚迪销量更是持续创出新高，引领市场。

　　锂资源、锂电池及设备板块收益最大，长期看好并坚定推荐。4．锂资源板块，锂产品价格持续上涨，国内电池级碳酸锂价格自去年9月份以来涨幅近60%，今年以来涨幅达50%。首先在供给端，国内矿石开采受阻，年初南美洲受暴雨等自然灾害，导致智利、阿根廷的部分产能无法发挥，碳酸锂供应量较去年有所减少：其次在需求端，今年新能源汽车放量带动锂产品的需求上升；最后在资源端，全球锂产量主要控制在“三湖一矿”手中，具有相当的垄断权。在供应紧张而需求强劲时，国外锂资源巨头FMC更在9月中旬全面提价15%。我们预计中短期内价格上涨仍将持续：5．锂电池及设备板块，受益于新能源汽车产能的进一步扩大，锂电池需求端依然强劲，核心地位长期存在。同时锂电设备行业也迎来高速发展期，以先导股份和赢合科技为代表的企业逐步掌握核心技术，竞争优势凸显，随着锂电设备自动化程度逐渐上升，替代进口空间巨大，未来高增长可期。

　　投资策略：行业景气度持续提升，带动产业链细分产业快速发展，重点推荐：天齐锂业，国轩高科，比亚迪，先导股份，中能电气，万马股份，多氟多，方正电机；建议关注：大洋电机，奥特迅，特锐德，上海普天，赣锋锂业，赢合科技，科泰电源，宇通客车，泰坦能源科技。

　　风险提示：新能源汽车推广不达标；原材料价格大幅波动；市场竞争加剧。