A股传媒板块本周上涨1.30%，板块表现强于沪深300指数（上涨-1.24%）以及深证成指（上涨1.05%）。涨幅较大的个股为当代东方（+46.41%）、禾欣股份（+46.38%）、世纪游轮（+33.11%）、顺网科技（+30.87%）、视觉中国（+21.68%），跌幅较大的个股包括生意宝（-11.32%）、电广传媒（-9.99%）、上海钢联（-7.41%）、皖新传媒（-7.1%）、跨境通（-6.66%）；美股传媒互联网相关个股中，涨幅较大的个股包括兰亭集势（12.5%）、好未来（7.05%）、搜房网（2.85%）等，跌幅较大的个股包括唯品会（-36.12%）、聚美优品（-20.39%）、新浪（-12.77%）等；港股传媒互联网个股，涨幅较大的为星美控股（6.49%）、智美集团（2.45%），跌幅较大的为蓝港互动（-5.36%）、百奥家庭互动（-5%）、橙天嘉禾（-4.35%）等。

　　【行业要闻】1.文化部：明年起网络音乐需审核内容后方可上线。2.大地影院联合艺恩发布小镇青年白皮书：电影文化新族群兴起。3.孕育熊出没的华强文化即将登陆新三板。4.乐视在美发布13个大电影项目，将制作《狼图腾》动画电影。5.搜狐视频联手酷开电视推搜酷影院。6.传弹幕网站Bilibili获腾讯投资，估值达15亿元。7.《大话西游》将拍成动画电影。8.布卡完成1亿元融资。9.传百度文学12亿卖身完美世界，两年赚10亿。10.爱屋吉屋宣布完成1.5亿美金E轮融资。11.二手车平台好车无忧完成5,000万美元B轮融资。12.京东宣布关闭拍拍网，即日起不再接受商家入驻。13.唱吧上市路径已定：舍新三板，借壳上A股。14.腾讯发布第一款游戏机。15.麦子学院完成亿元B轮融资。

　　【投资观点】建议持续关注传媒行业五条投资主线：1.拥有IP平台的公司，将在本轮IP市场的火热中拥有更高议价能力。建议关注奥飞动漫：公司收购动漫平台有妖气，成功在动漫产业上游拥有巨大的内容蓄水池。公司已经完成对动漫全产业链的打造，并通过建立投资并购基金、收购游戏资产，持续加强产业链多方位布局。公司当前市值回到300亿合理区间。中文在线，拥有细分领域内靠前的网络文学网站，在上游持续培育优质IP。2.影视产业链优质标的：影视剧市场持续火爆，电影票房已超过去年全年的水平（294亿），产业链内优质公司持续受益。北京文化：期待定增落地。公司完成对浙江星河、世纪伙伴的收购，形成影视剧全产业链布局。公司现有子公司摩天轮文化，持续布局国产动漫领域，投资徐峥宁浩监制的《疯狂的年兽》。华录百纳，拥有传媒娱乐基因，外延体育布局，体奥动力80亿获中超版权，体育行业景气度上升。3.数字营销：行业红利持续，广告主营销预算持续倾斜，产业链内相关公司受益。明家科技，收购微赢互动100%股权及云时空88.64%的股权获得证监会通过。公司正式形成在数字营销领域的三控三参格局。腾信股份：纯正的互联网营销标的，互联网营销+汽车电商协力发展。4.体育产业：道博股份，收购双刃剑，形成体育营销、体育版权、体育赛事运营三大主业与体育经纪的3+1格局。5.线下演艺：国庆档《夏洛特》成黑马，线下演艺具有极大的开发空间和潜力。宋城演艺，今年投资线下演艺剧团嘻哈包袱铺。

　　短期主要推荐关注：奥飞动漫、中文在线、北京文化、华录百纳、明家科技、腾信股份、道博股份、宋城演艺。

　　主要风险：宏观经济整体影响，传媒行业系统性风险。