1．事件

　　公司公告收到溧水经济技术开发总公司的《中标通知书》，中标金额1.08亿元。

　　2．我们的分析与判断

　　（一）中标1.08亿电梯项目，助推四季度业绩提速

　　公司本次中标项目为“湖滨新寓B3安置房项目电梯采购及安装工程”，金额1.08亿元占2014年营业收入的5.5%。

　　公司前三季度业绩同比增长5.78%，其中资产减值损失同比增长151%（近1700万元，各类应收款项同比仅增长不到14%），一定程度上拖累了公司业绩。预计2015年全年业绩增速为0%-10%。公司2013、2014年Q4业绩增速分别为27%、21%，单季增速均为全年最高。我们认为本次中标将助推公司第四季度业绩提速。

　　（二）大股东提供机器人技术，转型高端智能装备

　　公司此前公告调整大股东智能机器人业务收购方案，智能磨削机器人系列技术由大股东免费提供给上市公司独家使用三年（2015年~2017年）；三年内如公司有意向购买，则双方可以协商决定。三年后公司拥有优先购买权。我们认为本次方案调整体现了集团支持公司发展、进行集团资产证券化的决心，公司将转型高端智能装备。

　　根据此前公告，智能磨削机器人可用于船用推进器（不排除军用）、铸铁件、铝合金轮毂等领域，主要功能包括抛光、打磨、去毛刺等，可以有效代替人工，大幅提升打磨的精度和速度。公司预计达产后机器人销量最终将达到300台/年，年均新增营业收入3.65亿元，税后利润6608万元。智能磨削机器人成长性良好，其发展进展有望超预期。

　　（三）安装维保占比20%；将持续加码一带一路

　　公司安装维保和海外业务收入占比将稳步提升。公司2015年上半年安装维保收入占比保持20%的较高水平。公司年报中明确提出2015年将继续完善国内外市场布局，考虑在海外成熟区域尝试建立电梯生产厂和物流型工厂，在国内市场进一步加强安装、维保布局，加快高速、节能电梯新产品的研发和上市。

　　2015年3月公司成立广州和印度分公司，此前公告将与科特迪瓦住建部合作建设保障性住宅，9月底已签署《科特迪瓦建设和销售住房谅解备忘录》，预计将带来20-30亿元的收入；此外还将并购德国“舒勒-奔驰”公司，同时投资巴基斯坦50MW风电项目。我们判断公司未来将持续加码一带一路。