黄金+光伏双轮驱动，未来向黄金倾斜

　　报告期内，公司业务转型为光伏业务和黄金全产业链双轮驱动。光伏产业未来将专注于EPC电站建设，形成稳定的现金流和收入，作为业绩补充。业务重点将向黄金产业倾斜，专注银行品牌金等业务，深度挖掘黄金金融属性。

　　黄金全产业链闭环，创新金融属性

　　公司现已形成金矿开采、洗选、冶炼、黄金制品的生产加工销售、银行合作代销等黄金全产业链闭环，在收购“百泰金文化”后，公司黄金产业分为银行标准金、高附加值工艺品等。未来公司将不断深挖黄金金融属性，升级产品设计，形成新的利润增长点。同时，公司拟与大股东投资新建“盈谷信息”，布局黄金互联网业务。

　　收购保理业务，完善黄金供应链金融

　　公司拟募资不超过2.5亿元，用于补充流动资金。收购后，友好保理将作为公司黄金供应链金融的一部分，满足黄金加工企业和零售企业的资金需求，完善黄金产业链的金融属性。

　　团队“资本+产业”分工明晰，市场关注程度高

　　公司管理团队优秀，核心管理层具有丰富行业经验，分工进行产业运作和资本运作，成为公司外延式快速增长的重要原因。公司市场关注程度较高，股东人数超过200人，做市商9家，挂牌至今换手率超过150%。

　　盈利预测：

　　由于黄金产业业绩释放，公司增速较快，2015年预计分别实现收入12.02亿元，分别实现净利润3006.05万元，年均增长100%以上。

　　估值定价：

　　估值水平拟参考为60倍，2015年价格预测分别为15.11元，根据新三板分层标准，盈谷股份将进入创新层，估值水平有望进一步提升，具有较大投资价值。

　　风险提示：

　　潜在竞争者风险；产品开发及市场拓展低于预期风险。