1.深耕大数据存储及分析业务，转型数字营销的技术及数据服务提供商。

　　2.数字营销市场空间巨大，精准营销未来发展前景良好。

　　数字营销持续高增长，移动营销进入爆发期：2010-2014年，全国数字营销市场规模以年均46%的增速发展。移动营销的增速远快于数字营销总体水平。2014年移动营销市场规模达到了273亿元，占数字营销总规模的18.4%，移动营销的发展前景广阔。

　　数字营销精准化，程序化购买是大势所趋：借助于程序化购买模式的精准营销，能为数字营销产业链中多个环节的参与者提供便利。广告主可以最优的价格在广告交易平台中购买单个流量并展示广告；媒体可通过竞价形式，加快广告位的售卖率，避免广告位闲置和浪费，实现利益最大化。

　　3.技术优势构建深厚护城河，延续技术路径开展数字营销及智能路由业务，具备高增长潜力。

　　技术优势构建深厚护城河，传统业务具备足够安全边际

　　延续技术路径，开展数字营销及智能路由业务，具备强增长潜力

　　优质管理团队助力企业发展

　　外延并购加速扩张

　　4.投资建议：

　　预测公司2015-2017年归属于母公司净利润分别为1100万元、2800万元、和4600万元，实现基本每股收益分别为0.21元、0.53元、0.87元。

　　我们参考目前二级市场相关行业的平均估值，并考虑到公司未来的高成长性，给予公司55×15PE和45×16PE（给与了一定的流动性折价），目标价格11.5-23.8元，首次覆盖，推荐评级。

　　5.风险提示：

　　资产重组进展不及预期。