10.2亿元转让深圳仁锐实业75%股权，增加当期收益9.9亿元。4月7日，公司公告，公司将所持孙公司深圳仁锐实业75%股权在北京产权交易所挂牌转让，4月6日杭州弘庭投资发展公司通过竞价摘牌程序以10.2亿元摘得上述股权。交易完成后，预计增加公司当期收益9.9亿元（含税），我们预期将增厚税后净利近7亿元。1月28日公司公告，此次转让预计可获得收益2.8亿元（含税），本次成交价格大幅超出市场预期！

　　职业教育需求旺盛+顶层政策催化带动行业高速发展，高等学历职业教育为经济社会发展提供技术及人才支撑，进入发展的“黄金时代”，具体来看，一方面，职业教育刚性需求持续强化，其将解决经济转型、结构调整、淘汰落后产能进程中所产生的就业缺口问题。根据相关统计，16-17年仅煤炭、钢铁、电解铝、水泥、玻璃五大行业将新增300万下岗工人，转岗职业技能再培训势在必行。同时今年高校毕业生高达765万，加强职业教育将积极化解技能与岗位不匹配的难点；另一方面，政策红利不断释放，近日教育部2016全国职业教育与继续教育工作会议再次召开，明确十三五期间职业教育和继续教育发展思路。6月民办教育促进法三审后，600所普通高等院校转型名单或将落地，学习成果认定相关政策或将继续推动，届时或将进一步鼓励产业资本积极参与，促进多方合作打造大型职业教育集团，从而提高学生实操技能、缓解就业问题。

　　背靠北大尽享优质资源，积极布局职业教育，公司是北京大学旗下重要教育资产整合平台，股东涵盖多所985/211高校，致力于打造大型现代职业教育集团，其一，线上布局高等、职业教育，公司先后与北大培生和韩国lumsol合作开发汉语在线教育平台正式进入教育领域，投资过来人打造顶你学堂、华文慕课两大MOOC平台，分享中国高等教育与职业教育改革红利。其二，线下合作成立独立学院，公司与遵义医学院合作承办独立高校，正式迈入高等教育的新征程。未来或将复制该模式，形成职业教育、在线教育、高校教育等多种成人教育业务互补并存的立体化业务体系，与线上教育实现共振。本次资产剥离一方面将增厚当期业绩，或带来税后净利近7亿元；另一方面进一步表明公司转型教育坚定信心，为未来专注教育外延并购及研发整合提供强有力的支持。

　　上调盈利预测，维持“买入-A”评级。公司是北京大学旗下重要资产证券化平台，教育资源禀赋优秀。公司积极推进转型教育战略，线上与北大培生和韩国lumsol合作开发汉语在线教育平台，投资过来人打造顶你学堂、华文慕课两大MOOC平台；线下与遵义医学院合作承办独立高校，正式切入高等教育业务。公司本次以10.2亿元转让深圳仁锐实业75%股权，增加当期收益9.9亿元（含税），考虑本次投资收益，公司2016年未考虑外延并购情况业绩或将突破8亿元。我们上调盈利预测，预计公司15-17年EPS为0.17元、1.31元、0.36元，对应PE为95倍、12倍、45倍，6个月目标价为17.85元。

　　风险提示：本次交易尚需履行相关审批程序