事件：

　　公司4月23日发布2015年年度报告，2015年公司实现营业收入1.01亿元，较上年同期增长46.3%，归属于挂牌公司股东的净利润1709.2万元，比上年同期增长37.09%，基本每股收益0.38元，较上年同期增长35.71%。

　　结论：

　　公司的主营业务是通过手掌静脉身份识别技术为智慧城市、军工、安防、社区、消费支付、身份信息安全等领域客户提供产品和服务；并为政府、金融、企业、教育、医疗等行业提供软件及信息系统解决方案和服务；结合软件信息技术、信息系统集成服务、多模态身份识别云平台、手掌静脉生物识别等产品和资源，为市场提供多元化的综合信息服务。做为国内资本市场唯一一家拥有手掌静脉技术的企业，在国内经济增速持续放缓的背景下，公司积极调整经营策略及发展战略，充分发挥手掌静脉技术产品的优势，拓展手掌静脉生物识别产品细分领域市场，在行业竞争日趋白炽化的情况下实现销售收入增长及持续盈利。预计16-17年每股收益分别为0.58元，0.73元，给予增持评级。

　　正文：

　　1业绩增长符合预期，掌静脉产品营收大幅提升

　　公司营业收入突破亿元大关，较去年增长了近50%。主要原因是市场竞争力加强，销售份额增加，同时公司充分发挥手掌静脉技术与产品的优势，拓展手掌静脉生物识别产品细分领域市场，在行业竞日趋激烈的情况下，保持营业收入的较快增长。未来也将重点在手掌静脉生物识别领域布局。

　　2掌静脉生物识别市场份额在增加，公司具有先发优势

　　据第三方机构预测，到2020年全球生物识别市场的规模将达到250亿美元。当前，指纹识别占生物识别技术的份额最高，但整体呈下降趋势。从2007年的66.9%降至2013年的60.1%，预计到2020年将下降至44%左右。而静脉识别、语音识别、人脸识别则增长迅速。做为国内为数不多的拥有手掌静脉技术的企业，在这一细分领域，公司拥有先发优势。

　　3定增弥补资本劣势短板

　　4月27日公司发布股票发行认购公告，拟以每股13.5元的价格发行不超过430万股普通股，预计募集资金总额不超过人民币5805万元。随着公司业务及研发团队的不断壮大，新行业、新业务、新市场、新领域的开发对资金的需求也在逐渐提高。定增拓宽了公司的融资渠道，提升了公司的资本实力，扫清了公司进一步推展业务的障碍。

　　4盈利预测

　　预计16-17年净利润为2600万，3400万，每股收益分别为0.58元，0.73元，对应目前PE分别为17.1,13.6，基于增持评级。

　　5风险提示：税收优惠政策风险，技术进步风险。