事件：4月26日，公司发布《2016年第一季度季报》，公告出，一季度营业收入3.57亿元，同比增长58.32%，归属于上市公股东的净利润0.23亿元，比上年同期增长164.97%。

　　点评：

　　销售和欧元升值促进营收提升。一季度，一方面销售收入同比增长，另一方面欧元出现升值，促进一季度实现营收同比增长58.32%。根据年报，目前，公司积极完善光伏产业链，已经形成硅片产能8500万片，电池片600MW以及光伏组件的800MW产能。同时，通过技术和工艺革新（目前，已拥有专利15项，其中发明专利6项，实用新型9项，已申请专利6项），多晶组件最高功率达到320W，电池片转化效率18.3%，组件转化效率为16.41%。

　　专注分布式光伏。截至2015年底，在手的分布式光伏电站为56MW。公司2016年的计划是将密切关注国内外政策动向，积极寻找合适的大型光伏发电项目。公司地处东部地区，分布式资源丰富，也切合国家政策向分布式倾斜。定增方案显示拟投资建设120MW分布式电站项目，公司已与古纤道新材料等公司签订框架协议，利用厂房屋顶等资产建设分布式光伏。预计公司会在浙江省内进一步拓展分布式电站资源。

　　试水机器人行业。公司于2014年1月15日与宁波韦尔德斯凯勒签署了投资合作协议，并已向其支付履约保证金800万元，公司享有优先入股权利。鉴于宁波韦尔德斯凯勒2015年度尚未完全达产，其2015年度的净利润未达到约定利润，但公司看好机器人行业的发展及宁波韦尔德斯凯勒技术、人才等前景，经双方友好协商，公司与宁波韦尔德斯凯勒于2016年1月15日签署了《股权投资协议》，先参股2%，后续根据标的公司的业绩而定。

　　盈利预测与投资建议:

　　在光伏行业支持性政策不释放和技术进步的背景下，公司分布式光伏电站规模不断扩大，定增有望持续增长，又试水机器人行业。预测公司2016-2017年EPS分别为0.15和0.19，给予“增持”评级。

　　光伏电站不达预期，参股公司业绩低于预期，新能源政策有所变化等