事件：26日，广东省政府网站发布了《广东省加快推进分级诊疗制度建设实施方案》，方案提出，到2017年，全省县域内就诊率提高到90%左右，基层医疗卫生机构诊疗量占总诊疗量比例达到65%以上，合理有序的就医格局基本形成。

　　点评：

　　分级诊疗的落地速度超预期，市场热情有望重新点燃。分级诊疗涉及的命题十分宽泛，实施周期长，国家卫计委体改司司长梁万年曾表示“分级诊疗成功之日，就是医改成功之时”。鉴于此，去年国家分级诊疗政策出台之后，资本市场一直在等具体的细则以及落地，觉得改革仍然任重道远。结合最近的政策落地以及相关调研，特别是结合广东省的略显激进的分级诊疗考核指标，我们认为，分级诊疗在地方政府的落地速度远超预期，市场热情有望重新点燃。

　　分级诊疗体系落地的关键是让基层医疗机构接住从三级医院分流出的患者。

　　文件指标已经下达，而如何构建完整的分级诊疗体系的关键在于如何让基层医疗机构接住从三级医院分流出的患者，也即国家医改政策屡屡提及的强基层。政府对于基层医疗机构的支持主要体现在医保支付杠杆以及专家号资源上，希望通过差异化的支付标准以及号源诱导居民选择基层就诊，然而因为医疗服务能力和药品供给的缺失，而目前基层医疗机构面临核心问题在于：

　　1）医疗服务能力不足；2）药品供给不足，这两个短板不解决，患者即使选择基层就诊往往只是个形式，最后仍然需要回归三甲医院。综上，我们认为，现阶段基层医疗机构的这两个痛点将是行业内公司的重要机遇，也是投资的机会所在。

　　互联网+医疗提高医疗服务半径和医疗服务效率将是强基层的最佳选项。分级诊疗的投资机会具体包括：1）网络医院。网络医院定位为三甲医院的网络门诊部。从广东省分级政策导向来看，鼓励大型医院逐步取消门诊，网络医院将成为三甲医院的重要获客渠道；2）远程诊疗平台，包括远程会诊、影像和心电图诊断。分级诊疗体系中，三级公立医院与基层医疗卫生机构、慢性病医疗机构的互动需求将催生远程诊疗平台的建设需求。

　　投资建议：分级诊疗体系超预期的落地有望重新点燃资本市场的热情，建议重点关注：万达信息、思创医惠、东软集团、深天地A、卫宁健康、创业软件等。

　　风险提示：分级诊疗制度推进不及预期。