公司是国内主流的导航软件系统以及地理信息应用系统服务提供商之一。经过多年发展，目前公司在后装车载导航以及PND终端导航市场份额均在70%以上，公司所提供的产品涵盖了基础地理数据、导航系统、导航终端、服务的全产业链。

　　公司与小米将在车联网领域进行深度合作，共同打造车联网生态圈，未来小米在车联网、智能汽车领域的业务开展将以凯立德系列产品为依托。

　　车联网概念是目前市场的热点，公司是国内较为稀缺的车联网相关地图导航概念股之一。公司2014年发布了自己的车联网战略，凯立德车联网将以地图服务为核心，以车载智能终端为基础，集数据、软件、硬件、服务为一体，实现多屏无缝互联。车联网服务的深入发展将显著的提升公司导航服务的品质。

　　盈利预测及估值分析

　　我们预计公司2016-2018年的营收总额为2.24亿元、2.68亿元、3.21亿元，归属母公司的净利润为1965万元、1901万元、1596万元。所对应的每股收益EPS分别为0.06元、0.06元、0.05元。合理估值为93倍左右市盈率，对应2016年预计净利润，其市值水平为18.2亿元。

　　风险提示

　　汽车市场波动风险，新业务拓展风险、行业竞争加剧的风险、未来重大技术进步或全免费商业模式对行业产生颠覆性影响的风险。