彩虹精化的前生：以化工为根。从这几年化工行业的发展来看，2011年-2013年化工产品始终保持快速增长，从8.19%增长到24%。营业收入同比增长从5.7%到23.6%。从各产品收入占比来看，环保功能涂料和辅料始终占主营业务收入的50%以上，其次是汽车环保节能美容护理用品占比20%。2014年之后，由于宏观经济增速放缓，化工行业整体也随之增速放缓，因此，公司传统化工各项业务受到一定程度的挑战。为此，公司在保持传统化工业务升级改造的同时，开始转型升级，进军新能源行业。

　　彩虹精化的今世：以新能源为契机二次创业。我们认为新能源（光伏等）行业的迅猛发展得益于两方面因素：第一，能源演化规律—传统资源边际收益递减规律加速新能源（光伏等）替代，这是内因；第二，政策释放+技术进步+环境改善助力光伏行业发展，这是外力。因此，天时地利人和促进新能源（光伏）行业大发展。

　　从新能源（光伏）天时地利人和的角度来看，国家对光伏行业的战略布局明显，光伏行业呈现出大发展的态势。在这样的背景下，公司审时度势，加快传统业务的转型升级。2014年成立了深圳市永晟新能源有限公司专门从事光伏新能源业务的拓展。

　　2016年预计400MW并网规模，电站布局在安徽、浙江等中东部地区，不存在弃光限电的问题，收益有保证，目前毛利在65%以上。未来的光伏电站布局结合光储充一体化进行。

　　2016年化工和新能源业务结构有望从9：1变为5：5的业务结构，新能源业务将会成为公司的主业。

　　2016年，公司在积极布局光伏电站之外，又进一步布局新能源车、储能、充电站和能源互联网业务，脱胎换骨，新彩虹诞生！

　　盈利预测。随着光伏行业、储能和新能源车进入快车道，公司的各项业务都处于业绩快速释放期。我们预计在国家光伏、新能源车和能源互联网的十三五规划逐步落实下，公司2016年-2017年的EPS分别为0.46和0.91元，对应的PE为75X和38X。我们给予“买入”评级。