投资要点

　　公司是国内技术领先（双引擎智能语音技术）的教育信息化服务商

　　公司成立于2012年，主要从事覆盖K12教学课程的软件开发及销售工作，产品包括针对学校的“口语100”的网络学习空间和针对学生个人的智能听说训练系统。

　　公司是一家B2B2C模式的“互联网+教育”企业，与下游的经销商合作进行地面推广，前期通过为公立中小学搭建网络学习空间打开B端的学校市场。目前，公司有400多家地面课题工作站，累计为22个省、200个城市、逾4000所学校提供网络学习空间服务。后期，公司通过智能听说训练系统为学生提供英语辅导的增值服务，独创的双引擎智能语音技术（语音识别&发音分析）在语音识别的同时，能基于感知心理声学模型，模拟人类的听觉，提取其中对听觉真正重要的成分进行评分模型构建与打分，大幅提高了公司“口语100”的测评准确率。目前，公司为400万学生和120万家长等C端用户提供智能听说教练服务，VIP付费率高达11%，初一到初二学生的续费率达45%，月活跃用户达60万人。

　　公司的营业收入主要由软件销售收入构成。2015年公司实现营业收入2888.47万，同比增长37.95%，毛利率高达88.65%；实现净利润358.18万元，同比下降22.49%。主要系公司加大了产品研发和品牌投入。

　　估值结论

　　公司于2015年12月1日挂牌新三板，挂牌券商是华泰证券，当前总股本3072万股。2015年8月，公司增发72万股普通股，认购价款总计2400万元，公司注册资本增至3072万元，股份总数变更至3072万股。公司目前交易方式为协议转让。