传统LED照明业务稳步扩张，智能安防开启新蓝海。公司借力完善的海外销售渠道，升级智能家居业务。公司将安防产品与庭院照明产品结合，携手业界巨头共同开发智能家居业务。受益各科技巨头对智能家居产业的加速布局，公司有望在智能家居领域领先行业，实现对传统照明业务的升级转型，快速提升盈利能力。

　　加码光伏产业，快速实现业绩增长。受益于近期全球对可再生能源的重视以及国家对光伏产业的支持，光伏产业将迎来新的发展机遇。公司是最早从事光伏业务的龙头企业之一，积累充足的技术优势和市场经验，结合传统业务选择进军光伏电站领域，未来三年将迎来业绩爆发。目前公司在手多项重大合同，业绩有足够支撑。

　　布局石墨烯技术，新能源技术突破可期。目前石墨烯已经突破了制备的瓶颈，粉末和薄膜石墨烯材料两大细分领域在消费电子、集成电路、锂电池、超级电容、橡塑、涂料、吸附剂等细分行业应用上已经实现产业化应用。公司作为较早布局石墨烯技术的企业，在产业化品种的储备上有足够的开拓空间，公司未来围绕石墨烯技术开拓先进能源材料的业务可期。

　　智能家居业务与新能源技术平台并行升级，公司二次成长可期。携手业界巨头共同开发智能家居业务，公司有望升级家居安防服务商。公司作为较早布局石墨烯技术的企业，在石墨烯产业化品种的储备上有足够的开拓空间，公司未来围绕石墨烯技术开拓先进能源材料的业务可期。我们看好公司智能家居业务与新能源技术平台并行升级，预计16-18年公司EPS为0.81，1.05，1.20元，给予“买入”评级。

　　风险提示：石墨烯新能源业务拓展不及预期。