报告要点

　　公司是以“试用”为特色的营销服务商，致力于通过试用品营销为客户品牌塑造价值，培养市场，同时帮助客户进行渠道分销。

　　公司是新三板首批创新层企业。

　　目前公司已经拥有注册会员230万人，已经提供服务的用户超过2000万人，客户群体中以女性白领和大学生居多，消费能力较高，是公司长期服务积累的优质资源。

　　互联网营销已经成为营销服务的主流模式，一方面互联网对人们日常生活的渗透性越来越强，同时网民的消费习惯与消费理念也越来越多地受到网络舆论影响。各种社区的出现，为精准营销实施提供了先决条件。

　　盈利预测及估值分析

　　根据以上观点，我们预计公司2016-2018年的营收总额为1.73亿元、2.10亿元、2.56亿元，归属母公司的净利润为-3641万元、-214万元、811万元。所对应的每股收益EPS分别为-0.63元、-0.04元、0.14元。同时考虑到目前公司经营风险及业绩下滑情况，首次覆盖给予“卖出”评级。